Der rund 1,8 Billionen US-Dollar schwere Verm\u00f6gensverwalter T. Rowe Price hat bei der SEC einen aktiv gemanagten Multi-Krypto-ETF beantragt, der 5\u201315 Coins aus einem zul\u00e4ssigen Altcoin-Korb halten darf \u2013 mit dem Ziel, den FTSE Crypto US Listed Index zu schlagen. Die neuen generischen Listing-Standards der SEC vereinfachen die B\u00f6rsenzulassung \u2013 doch der US-Shutdown bremst die Bearbeitung.<\/p>\n
T. Rowe Price hat am 22. Oktober einen Antrag f\u00fcr den T. Rowe Price Active Crypto ETF eingereicht<\/a>. Das Produkt setzt nicht auf passives Abbilden, sondern will den FTSE Crypto US Listed Index \u00fcber einen Zeitraum von einem Jahr oder l\u00e4nger outperformen.<\/p>\n Zum einen ist das Haus mit rund 1,8 Billionen US-Dollar verwaltetem Verm\u00f6gen gro\u00df genug, um gro\u00dfe Kapitalstr\u00f6me in die Anlageklasse zu bewegen. Zum anderen zielt die Konstruktion auf mehr als Bitcoin & Ethereum; das hei\u00dft, der ETF k\u00f6nnte eine Altcoin-Kapitalrotation<\/a> beg\u00fcnstigen, sodass Altcoins von neuen, regulierten Zufl\u00fcssen am st\u00e4rksten profitieren.<\/p>\n Fundierte Prognosen einiger gew\u00e4hlter Altcoins findet ihr hier: Solana-Prognose<\/a>, XRP-Prognose<\/a> und Ethereum-Prognose<\/a>.<\/p>\n Can\u2019t overstate significance of T. Rowe Price filing for an actively managed crypto ETF out of left field\u2026<\/p>\n T. Rowe is the quintessential legacy asset manager, founded in 1937.<\/p>\n They manage some $1.8tril in assets, but just got involved w\/ ETFs in 2020.<\/p>\n Now moving to crypto. pic.twitter.com\/S7XD7GSYxl<\/a><\/p>\n \u2014 Nate Geraci (@NateGeraci) October 23, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n T. Rowe Price will mit dem neuen Fonds direkt in Kryptow\u00e4hrungen investieren, also in echte Coins am Spotmarkt \u2013 nicht in Futures oder Derivate. Insgesamt umfasst der erlaubte Anlagekorb aktuell 14 Kryptow\u00e4hrungen.<\/p>\n Der Fonds darf daraus zwischen f\u00fcnf und f\u00fcnfzehn Coins ausw\u00e4hlen. Welche das sind, entscheidet ein aktives Management-Team von T. Rowe Price. Die Auswahl basiert auf klassischen Kriterien wie Marktgr\u00f6\u00dfe, Liquidit\u00e4t und fundamentaler Entwicklung der Projekte. Ziel ist es, besser abzuschneiden als der Vergleichsindex \u2013 der FTSE Crypto US Listed Index, der die zehn gr\u00f6\u00dften in den USA handelbaren Kryptow\u00e4hrungen abbildet.<\/p>\n Im Antrag bei der SEC ist genau aufgelistet, welche Assets daf\u00fcr infrage kommen. Neben Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) finden sich auch gro\u00dfe Altcoins wie Solana (SOL), XRP, Cardano (ADA), Avalanche (AVAX), Polkadot (DOT), Chainlink (LINK) oder Dogecoin (DOGE) auf der Liste.<\/p>\n Die Zusammensetzung kann sich im Laufe der Zeit \u00e4ndern, etwa wenn ein Coin an Bedeutung gewinnt oder ein anderer aus regulatorischen Gr\u00fcnden wegf\u00e4llt.<\/p>\n Ein 1937 gegr\u00fcndeter Verm\u00f6gensriese wie T. Rowe Price r\u00fcstet nun die komplette Infrastruktur f\u00fcr einen aktiv gemanagten Krypto-ETF \u2013 das sei ein sichtbarer Strategiewechsel der alten Garde. Eric Balchunas nennt die Einreichung \u201eSEMI-SHOCK\u201c und erwartet einen \u201eLand Rush\u201c \u2013 also einen Ansturm auf Multi-Coin-Produkte jenseits der bekannten Bitcoin-\/Ether-Produkte. Die Sto\u00dfrichtung ist damit klar: Es geht um breitere Krypto-Allokation aus dem Mainstream.<\/p>\n SEMI-SHOCK: T Rowe Price just filed for an Active Crypto ETF. They are a Top 5 active manager by assets (mostly mutual funds). Did not expect it but I get it. There\u2019s gonna be land rush for this space too. pic.twitter.com\/gXbCsll9kG<\/a><\/p>\n \u2014 Eric Balchunas (@EricBalchunas) October 22, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n Eigentlich wollte die US-B\u00f6rsenaufsicht SEC das Verfahren f\u00fcr neue Krypto-ETFs beschleunigen. Mitte September hat sie sogenannte \u201egenerischen Listing-Standards\u201c eingef\u00fchrt. Diese neuen Regeln erlauben es B\u00f6rsen, bestimmte, standardisierte ETFs direkt zuzulassen \u2013 also ohne jedes Mal ein langes Einzelpr\u00fcfverfahren durchlaufen zu m\u00fcssen. Das gilt auch f\u00fcr Krypto-Spot-Produkte, also Fonds, die direkt in Bitcoin, Ethereum oder andere Coins investieren.<\/p>\n Aber nicht alle Fonds profitieren davon. Komplexe Produkte \u2013 wie etwa der aktive Multi-Coin-ETF von T. Rowe Price \u2013 passen nicht in dieses vereinfachte Schema. Sie m\u00fcssen weiterhin individuell gepr\u00fcft und genehmigt werden.<\/p>\n Doch seit dem 1. Oktober steht die US-Regierung wegen des Government Shutdowns teilweise still; \u00fcber 90 Prozent der Mitarbeiter wurden in den Zwangsurlaub geschickt. Das hei\u00dft: kaum Personal, um neue ETF-Antr\u00e4ge zu pr\u00fcfen, Gespr\u00e4che zu f\u00fchren oder R\u00fcckfragen zu kl\u00e4ren. 16 Krypto-ETF-Entscheidungen sollten noch im Oktober<\/a> getroffen werden. Doch solange der Stillstand anh\u00e4lt, liegt der Antrag von T. Rowe Price in der Schublade bis Washington wieder hochf\u00e4hrt.<\/p>\n Sollte die SEC nach dem Shutdown wieder auf Normalbetrieb schalten, \u00f6ffnet ein aktiv gemanagter Multi-Asset-ETF zwei Ventile zugleich. Erstens entsteht sichtbare Spot-Nachfrage: K\u00e4ufe laufen nicht im Verborgenen \u00fcber OTC-Tische, sondern schlagen sich in den Orderb\u00fcchern nieder \u2013 mit unmittelbarer Wirkung auf Liquidit\u00e4t und Spreads. Zweitens zwingt das regelm\u00e4\u00dfige Rebalancing zu disziplinierten Zu- und Abfl\u00fcssen. Diese Mechanik verteilt Kapital nicht nur auf Bitcoin und Ether, sondern besonders auch auf die n\u00e4chstgr\u00f6\u00dferen Altcoins, sobald sie ins Raster fallen.<\/p>\n Ganz ohne Fallstrick ist das allerdings nicht. Der Prospekt setzt klare Eignungskriterien \u2013 nur \u201eeligible\u201c Assets kommen in den Korb; aktiv gemanagte Multi-Coin-Antr\u00e4ge sind nach wie vor selten. Das nimmt kleineren Coins den schnellen Zugang. Au\u00dferdem bleibt die Allokation bewusst konzentriert: Es d\u00fcrfen lediglich 5 bis 15 Assets gehalten werden. Das kann die Kapitalsch\u00fcbe auf einige wenige Coins b\u00fcndeln und l\u00e4sst der \u201ezweiten Reihe\u201c weniger abbekommen \u2013 zumindest anfangs.<\/p>\n Hinzu kommt die Marktinfrastruktur in den USA. Selbst wenn der Fonds startklar ist, brauchen viele Anleger verl\u00e4ssliche Onramps: Broker-Freigaben, Depotf\u00e4higkeit, saubere Abwicklungsprozesse. Solange diese Zahnr\u00e4der nicht \u00fcberall greifen, flie\u00dft das Geld langsamer, als die Schlagzeilen vermuten lassen.<\/p>\n Mit Antr\u00e4gen wie dem aktiven Multi-Asset-ETF von T. Rowe Price liegt der regulatorische Grundstein f\u00fcr breitere Allokation jenseits von Bitcoin und Ether \u2013 auch wenn der Shutdown die SEC-Bearbeitung tempor\u00e4r bremst. Sobald die M\u00fchlen wieder drehen, k\u00f6nnten sichtbare Spot-Zufl\u00fcsse und Rebalancing die Liquidit\u00e4t in mehrere gro\u00dfe Altcoins lenken.<\/p>\n Auch makroseitig passt die Kulisse: Die US-Notenbank steuert wegen eines abk\u00fchlenden Arbeitsmarkts laut Markterwartung auf weitere Zinssenkungen<\/a> \u00fcber zus\u00e4tzlich 25 Basispunkte schon f\u00fcr Ende Oktober. Das spricht grunds\u00e4tzlich f\u00fcr Risk-Assets und damit auch f\u00fcr die n\u00e4chste Rotationswelle in Altcoins.<\/p>\n Insgesamt scheinen zumindest die Voraussetzungen f\u00fcr eine Altcoin-Season 2025<\/a> gegeben zu sein. Davon gehen zumindest auch mehrere Analysten aus; laut CryptoELITES gar schon Ende Oktober. Ob diese wirklich kommt, wird sich zeigen.<\/p>\n At the end of October, #AltcoinSeason<\/a> will officially begin.<\/p>\n Gold will fall, If I\u2019m wrong, we can go back and discuss it here. pic.twitter.com\/b8fh7iTSKA<\/a><\/p>\n \u2014 CryptoELlTES (@CryptooELITES) October 17, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n Der Multi-Krypto-ETF w\u00fcrde regelbasiertes Kapital in ein Segment sp\u00fclen, das Altcoins bislang nur punktuell erreichte. Spot-K\u00e4ufe und Rebalancing kann Liquidit\u00e4t breiter verteilen.<\/p>\n Kurzfristig ist der ETF ein starker Narrativ-Booster. Nachhaltig wird es allerdings erst, wenn SEC-Bearbeitung, Broker-Onramps und Produktlisten der gro\u00dfen Plattformen reibungslos zusammenspielen. F\u00fcr das Gesamtbild bleibt daher wie immer der Taktgeber \u2013 siehe unsere Bitcoin-Prognose 2025<\/a> \u2013, aber die Voraussetzungen f\u00fcr eine Rally der Altcoins sind gegeben.<\/p>\n\n
Was der ETF kann<\/strong><\/h2>\n
\u201eLand Rush\u201c f\u00fcr ETFs<\/strong><\/h2>\n
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US-Shutdown-Problematik bremst ETF-Entscheidungen<\/strong><\/h2>\n
Was der ETF f\u00fcr Altcoins bedeuten kann\u00a0<\/strong><\/h2>\n
Kommt die Altcoin-Season noch 2025?<\/h2>\n
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\nBTC.D will fall,
\nBTC and ETH will slowly rise,
\nAltcoins will move sharply.
\nBookmark this post let\u2019s talk again at the end of December.<\/p>\nFazit<\/h2>\n