{"id":16386,"date":"2025-11-12T20:03:38","date_gmt":"2025-11-12T20:03:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/de\/?p=16386"},"modified":"2025-11-12T20:03:38","modified_gmt":"2025-11-12T20:03:38","slug":"starker-dollar-dezember-cut-wackelt-shutdown-laehmt-bitcoin-tanzt-am-50er-wochen-ema","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/de\/starker-dollar-dezember-cut-wackelt-shutdown-laehmt-bitcoin-tanzt-am-50er-wochen-ema\/","title":{"rendered":"Starker Dollar, Dezember-Cut wackelt, Shutdown l\u00e4hmt \u2013 Bitcoin tanzt am 50er-Wochen-EMA"},"content":{"rendered":"

Der R\u00fcckenwind f\u00fcr Risikoanlagen bleibt wankelm\u00fctig. W\u00e4hrend der Dollar anzieht und die Fed den Dezember nicht mehr als Selbstl\u00e4ufer verkauft, liefert Washington wegen des Shutdowns weiterhin zu wenig frische Makrodaten. In dieser Gemengelage h\u00e4lt Bitcoin noch die charttechnisch wichtige 50-Wochen-Linie: doch der Kurs tut sich schwer, das Momentum zu halten.<\/p>\n

Warum der Dollar wieder zieht<\/h2>\n

Der US-Dollar hat Anfang November ein Drei-Monats-Hoch zum Euro markiert, weil Anleger nach dem j\u00fcngsten Fed-Signal weniger sicher mit einer weiteren Zinssenkung im Dezember rechnen. Der Dollar profitierte zus\u00e4tzlich von der anhaltenden Unsicherheit rund um den Regierungsstillstand in Washington.<\/p>\n

Weil zentrale Konjunkturberichte noch immer aufgrund des Shutdowns ausfallen oder versp\u00e4tet kommen, verschiebt sich die Preissetzung auf Fed-O-Ton \u2013 ein N\u00e4hrboden f\u00fcr Ausschl\u00e4ge im Kryptohandel.\u00a0Gleichzeitig gibt es Bewegung in Washington: Ein partei\u00fcbergreifender Kompromiss hat im Senat die erste H\u00fcrde zum Ende des Shutdowns<\/a> genommen und k\u00f6nnte die Regierung bis\u00a0Januar 2026\u00a0finanzieren, Coinspeaker berichtete.<\/p>\n

Die Fed richtet ihre Liquidit\u00e4tssteuerung neu aus; Banken und Analysten debattieren, wie stark der geplante\u00a0QT-Stopp ab 1. Dezember\u00a0die Geldm\u00e4rkte beruhigt.<\/p>\n

\n

After 41 long days, I\u2019m glad that we finally have a clear path to ending this unnecessary shutdown in a responsible way that quickly pays federal workers and reopens the federal government. It also puts the Senate in a positive position to continue what we started months ago \u2014\u2026<\/p>\n

\u2014 Leader John Thune (@LeaderJohnThune) November 11, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n

DXY vs. Bitcoin: Korrelation<\/h2>\n

Im Kryptomarkt gilt seit Jahren eine grobe Daumenregel: Steigt der US-Dollar, f\u00e4llt die Risikoneigung \u2013 und damit oft auch Bitcoin. Der DXY misst die Dollar-St\u00e4rke gegen\u00fcber einem Korb aus sechs W\u00e4hrungen (u. a. Euro, Yen, Pfund) und gilt als globaler Risikosensor.\u00a0Diese Zusammensetzung wird bei der physischen Abrechnung der US-Dollar-Index-Kontrakte herangezogen.<\/p>\n

Eine Peer-reviewte Forschung erschienen Mai 2025 im *Journal of Risk and Financial Management<\/a>* zeigt allerdings auch, dass Bitcoin im Vergleich zu klassischen USD-Assets eine\u00a0schw\u00e4chere und wechselhaftere\u00a0Kopplung an den DXY hat. Dabei werden Bitcoin und der US-Dollar-Index (DXY) mit Wavelet-Methoden \u00fcber verschiedene Zeit- und Frequenzbereiche analysiert.<\/p>\n

Dabei zeigt sich: W\u00e4hrend klassische, in US-Dollar gepreiste Anlageklassen wie globale Aktien oder Gold stabil und deutlich\u00a0inverse\u00a0Kopplungen zum Dollar zeigen, weist Bitcoin eine\u00a0niedrigere und vor allem unregelm\u00e4\u00dfige\u00a0Koh\u00e4renz zum DXY auf. In manchen Phasen l\u00e4uft BTC klar gegen den Dollar, in anderen entkoppelt er \u2013 besonders, wenn idiosynkratische Krypto-Katalysatoren die Preisbildung dominieren.<\/p>\n

Dollar-Bewegungne sind demnach ein wichtiger, aber l\u00e4ngst kein hinreichender Erkl\u00e4rungsfaktor. In Stress- oder Politikschock-Phasen, in denen der Dollar als globaler Sicherheitsanker gesucht ist, verst\u00e4rkt sich die inverse Beziehung typischerweise. Doch gerade bei Bitcoin bricht diese Logik immer wieder auf, weil Krypto-spezifische Nachrichten- und Liquidit\u00e4tsstr\u00f6me (Regulierung, Markteinf\u00fchrungen von Produkten, Protokoll-Upgrades etc.) zeitweise dominieren und die statistische Kopplung zum W\u00e4hrungsfaktor schw\u00e4chen.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

50er-Wochen-EMA weiterhin als technische Supportzone<\/h2>\n

Auf der Chartseite hat Bitcoin den vergangenen Wochenschluss \u00fcber\u00a0104.500 US-Dollar\u00a0geschafft. Auch diese Woche m\u00fcsste Bitcoin wieder oberhalb schlie\u00dfen; doch der Kurs tut sich aktuell wieder schwer.<\/p>\n

Intraday liegt BTC am\u00a012. November\u00a0laut CoinGecko auf 101.000 US-Dollar, unter dem 50er EMA. Nachdem es am selben Tag noch ein Ringen um die 105.00 US-Dollar-Marke gab, hat der Bitcoin-Kurs seither heftig Federn gelassen: Steil bergab gen S\u00fcden muss sich Bitcoin jetzt beweisen. Weitere kurzfristige Spikes sowohl nach oben als auch nach unten spiegeln vor allem Fed-Erwartungen und die Aussicht auf ein Ende des Shutdowns.<\/p>\n

Will man unz\u00e4hligen Analysten Glauben schenken, d\u00fcrfte \u2013 solange es der Markt\u00a0schafft, weiterhin oberhalb\u00a0des 50-Wochen-EMA zu konsolidieren \u2013 die These einer zyklischen Fortsetzung intakt bleiben. Ein best\u00e4tigter\u00a0Bruch darunter\u00a0w\u00fcrde das Risiko eines deutlich tieferen R\u00fccksetzers erh\u00f6hen.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Was die n\u00e4chsten Wochen treibt<\/h2>\n

Entscheidend ist zun\u00e4chst der\u00a0Shutdown-Pfad\u00a0in Washington. Der Senat hat zwar am 10.\/11. November ein Kompromisspaket zur Wiederer\u00f6ffnung der Regierung verabschiedet; nun ist aber das Repr\u00e4sentantenhaus am Zug. Ein Inkrafttreten w\u00fcrde die administrative L\u00e4hmung beenden \u2013 und damit auch der\u00a0SEC\u00a0den Weg zur\u00fcck in den Normalbetrieb ebnen. Bis dahin l\u00e4uft vieles weiterhin auf Notprogramm: Die B\u00f6rsenaufsicht h\u00e4lt ihr\u00a0System zwar offen und nimmt Registrierungs-, Angebots- und sonstige Meldungen weiterhin entgegen, kann aber w\u00e4hrend des Shutdowns\u00a0keine Registrierungserkl\u00e4rungen f\u00fcr Wertpapiere f\u00fcr wirksam erkl\u00e4ren und\u00a0keine\u00a0Beschleunigungen gew\u00e4hren. Das verl\u00e4ngert also nach wie vor alle Zeitpl\u00e4ne an den US-Kapitalm\u00e4rkten \u2013 von IPOs bis zu neu geplanten Krypto-ETPs<\/a> \u2013, solange nicht wieder voll gearbeitet werden darf.<\/p>\n

Der zweite Taktgeber ist der\u00a0Fed-Ausblick. Gouverneurin\u00a0Lisa Cook\u00a0stellte am 3. November klar<\/a>, der Dezember sei \u201elive\u201c \u2013 sprich: eine Zinssenkung steht auf der Tagesordnung \u2013, die Entscheidung bleibe aber\u00a0datenabh\u00e4ngig. Wegen der Shutdown-bedingten L\u00fccken bei Arbeitsmarkt-, Inflations- und BIP-Berichten st\u00fctzt sich die Notenbank interimistisch st\u00e4rker auf alternative Quellen; Cook betonte zugleich die Balance-Risiken: zu hohe Zinsen f\u00fcr den Arbeitsmarkt versus zu lockere Politik f\u00fcr die Inflationserwartungen.<\/p>\n

Drittens pr\u00e4gt die\u00a0Liquidit\u00e4tsdebatte\u00a0den Ton. Ende Oktober markierte die\u00a0Standing Repo Facility\u00a0der Fed eine\u00a0Rekordinanspruchnahme<\/a>\u00a0seit ihrer Einf\u00fchrung, Coinspeaker berichtete; parallel beendete die Notenbank zum\u00a01. Dezember\u00a0den Bilanzabbau (QT) und k\u00fcndigte vollst\u00e4ndige Reinvestitionen f\u00e4lliger Treasuries an. Beides sind Reaktionen auf sp\u00fcrbare Spannungen am Geldmarkt, die sich u. a. in h\u00f6heren Repo-S\u00e4tzen und schwindenden Pufferreserven zeigen \u2013 Entwicklungen, die klassisch den Dollar st\u00fctzen, solange sie als \u201eRisk-off\u201c gelesen werden, aber auch kippen k\u00f6nnen, wenn die Ma\u00dfnahmen als Entlastung der Finanzierungsbedingungen interpretiert werden.<\/p>\nnext<\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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