Hintergrund der Klage ist eine gerichtliche Anordnung aus Massachusetts von vergangener Woche: Kalshi wurde darin verpflichtet, innerhalb von 30 Tagen ein Geofencing f\u00fcr Einwohner des Bundesstaates einzurichten, um den Zugang zu sportbezogenen M\u00e4rkten zu blockieren. Die staatlichen Regulierungsbeh\u00f6rden stufen diese Plattformen als nicht lizenzierte Sportwettenanbieter ein, die unter die lokale Zust\u00e4ndigkeit fallen \u2013 und nicht als Finanzderivate-M\u00e4rkte.<\/p>\n
Polymarket, das seine Infrastruktur zuletzt durch eine native USDC-Integration mit Circle ausgebaut hat, sieht im Vorgehen des Bundesstaates einen Eingriff in die Zust\u00e4ndigkeit des Bundes.<\/p>\n
\nToday, we filed a lawsuit in federal court against Massachusetts. Congress gave the CFTC, not states, exclusive authority over event contracts.<\/p>\n
These are national markets with critical questions that must be resolved in federal court \ud83e\uddf5<\/p>\n
\u2014 Neal Kumar (@HereComesKumar) 9. Februar 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n
Seit Monaten argumentieren die Plattformbetreiber, dass ihre Produkte sogenannte Event-Kontrakte sind, die unter die Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) fallen \u2013 und nicht in den Zust\u00e4ndigkeitsbereich staatlicher Gl\u00fccksspielkommissionen. Der Rechtsstreit hat sich weiter versch\u00e4rft, seit gro\u00dfe Player wie Crypto.com in den Markt eingestiegen sind und eigene Prediction-Market-Plattformen lanciert haben \u2013 und das ausgerechnet in einer Phase versch\u00e4rfter regulatorischer Pr\u00fcfung.<\/p>\n
Als Beklagte in der Klage sind die Generalstaatsanw\u00e4ltin von Massachusetts, Andrea Campbell, sowie die staatlichen Gl\u00fccksspielaufsichtsbeh\u00f6rden benannt. Ziel ist es, Durchsetzungsma\u00dfnahmen zu verhindern, die Polymarket dazu zwingen w\u00fcrden, Nutzer aus Massachusetts auszusperren.<\/p>\n
Bundeszust\u00e4ndigkeit vs. staatliche Regulierung<\/h2>\n
In der beim Bundesgericht eingereichten Klageschrift argumentiert Polymarket, dass Massachusetts nicht die verfassungsrechtliche Befugnis habe, die Plattform zu regulieren. Das Unternehmen vertritt die Position, dass der Kongress der CFTC die ausschlie\u00dfliche Zust\u00e4ndigkeit f\u00fcr Event-Kontrakte \u00fcbertragen habe \u2013 wodurch eine Einstufung als Gl\u00fccksspiel auf Bundesstaatsebene ausgeschlossen sei.<\/p>\n
Diese Unterscheidung ist f\u00fcr das Gesch\u00e4ftsmodell der Plattform von zentraler Bedeutung: Nutzer handeln dort Anteile an Ergebnissen, die von politischen Wahlen bis hin zu Bitcoin-Kurswahrscheinlichkeiten reichen.<\/p>\n
Polymarkets Chief Legal Officer Neil Kumar kritisierte das Vorgehen des Bundesstaates \u00f6ffentlich und betonte, dass Prediction Markets als Informationsinstrumente fungieren \u2013 nicht als Casinos:<\/p>\n
\u201eDer Versuch, Polymarket U.S. und andere Prediction Markets vor staatlichen Gerichten zu schlie\u00dfen, \u00e4ndert nichts am Bundesrecht. Bundesstaaten wie Massachusetts und Nevada, die diesen Weg einschlagen, verpassen eine gro\u00dfe Chance, am Aufbau der M\u00e4rkte von morgen mitzuwirken. Der Kongress hat der CFTC \u2013 nicht den Bundesstaaten \u2013 die ausschlie\u00dfliche Zust\u00e4ndigkeit f\u00fcr Event-Kontrakte \u00fcbertragen.“<\/p><\/blockquote>\n
Die Klageschrift macht zudem geltend, dass die Gl\u00fccksspiel-Definition des Bundesstaates zu weit gefasst sei, wenn sie auf Derivatem\u00e4rkte angewendet werde, die durch ihre Preisfindungsfunktion einen wirtschaftlichen Nutzen bieten.<\/p>\n
M\u00f6gliche Auswirkungen auf dezentrale M\u00e4rkte<\/h2>\n
Sport-Prediction-Markets sind ein zentrales Segment f\u00fcr Polymarket, und der Ausgang dieses Verfahrens k\u00f6nnte einen wegweisenden Pr\u00e4zedenzfall f\u00fcr die gesamte Branche in den USA schaffen. Sollte Massachusetts sich durchsetzen, k\u00f6nnten andere Bundesstaaten \u2013 etwa Nevada, das k\u00fcrzlich \u00e4hnliche Verbote erlassen hat \u2013 nachziehen. Die Folge w\u00e4re eine Zersplitterung des US-Marktes durch verpflichtende Geofencing-Auflagen.<\/p>\n
Ein Erfolg von Polymarket auf Bundesebene w\u00fcrde hingegen die Rolle der CFTC als prim\u00e4re Aufsichtsbeh\u00f6rde f\u00fcr diesen wachsenden Sektor st\u00e4rken.<\/p>\n
Die Eins\u00e4tze sind hoch, denn die Branche entwickelt sich l\u00e4ngst \u00fcber einfache bin\u00e4re Optionen hinaus weiter. Dezentrale B\u00f6rsen wie Hyperliquid<\/a> bieten bereits Ergebniskontrakte an. Marktbeobachter verfolgen aufmerksam, ob die CFTC in absehbarer Zeit einen regulatorischen Rahmen vorlegt \u2013 zumal Vorsitzender Michael Selig seine Unterst\u00fctzung f\u00fcr den Nutzen von Event-Kontrakten signalisiert hat.<\/p>\n