{"id":5850,"date":"2026-04-03T09:00:08","date_gmt":"2026-04-03T09:00:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/es\/?p=5850"},"modified":"2026-04-02T09:19:30","modified_gmt":"2026-04-02T09:19:30","slug":"new-hampshire-emitira-bonos-por-100-millones-de-dolares-respaldados-por-bitcoin-con-calificacion-especulativa-de-moodys","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/es\/new-hampshire-emitira-bonos-por-100-millones-de-dolares-respaldados-por-bitcoin-con-calificacion-especulativa-de-moodys\/","title":{"rendered":"New Hampshire emitir\u00e1 bonos por 100 millones de d\u00f3lares respaldados por Bitcoin con calificaci\u00f3n especulativa de Moody\u2019s"},"content":{"rendered":"<p>La Autoridad de Financiaci\u00f3n Empresarial (BFA) de New Hampshire se prepara para emitir 100 millones de d\u00f3lares en bonos garantizados por Bitcoin que cuentan con una calificaci\u00f3n provisional Ba2 de Moody\u2019s Investors Service. Se trata de una designaci\u00f3n de grado especulativo que sit\u00faa a este instrumento dos niveles por debajo del umbral m\u00ednimo de grado de inversi\u00f3n y marca el primer caso conocido de una autoridad p\u00fablica estadounidense que emite deuda totalmente respaldada por Bitcoin.<\/p>\n<p>Para los mercados de bonos municipales acostumbrados a valores de nivel estatal con calificaci\u00f3n Aa o superior, un Ba2 en una estructura garantizada por criptoactivos no es una mera nota al pie: es una se\u00f1al de que el universo convencional de compradores de bonos municipales queda, por mandato, ampliamente excluido antes de que se pague el primer cup\u00f3n.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"474\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">\ud83d\udea8NEW HAMPSHIRE TO ISSUE FIRST RATED BITCOIN-BACKED BOND<\/p>\n<p>The New Hampshire Business Finance Authority plans to issue what appears to be the first Moody\u2019s-rated Bitcoin-backed bond (Ba2).<\/p>\n<p>The bond is backed by BTC held with BitGo and does not put state public funds at risk. <a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/t.co\/svYLhbtIXp\">pic.twitter.com\/svYLhbtIXp<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Coin Bureau (@coinbureau) <a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/twitter.com\/coinbureau\/status\/2039130241453769037?ref_src=twsrc%5Etfw\">March 31, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>Sospechamos que el efecto pr\u00e1ctico de la calificaci\u00f3n es m\u00e1s trascendental de lo que sugiere su titular. Los valores Ba2 no pueden ser mantenidos por la mayor\u00eda de los fondos de bonos municipales, sistemas de pensiones que operan bajo suelos fiduciarios de grado de inversi\u00f3n, o cuentas generales de compa\u00f1\u00edas de seguros sujetas a las normas de cargo de capital de la NAIC. Esto significa que los compradores naturales aqu\u00ed son inversores de bonos municipales de alto rendimiento (high-yield), fondos de cobertura y asignadores de renta fija nativos del sector cripto, una postura de cumplimiento materialmente diferente a cualquier emisi\u00f3n previa de una autoridad p\u00fablica de New Hampshire.<\/p>\n<p><strong>EXPLORE: <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/es\/nuevas-criptomonedas\/\">nuevas criptomonedas 2026<\/a><\/strong><\/p>\n<h2>Estructura de los bonos de la BFA: colateral en Bitcoin, recurso limitado y la conexi\u00f3n con CleanSpark<\/h2>\n<p>Los bonos se emitir\u00e1n en dos series \u2014Serie 2026A-1 y Serie 2026A-2, ambas con vencimiento en 2029\u2014 cuyos saldos individuales por clase a\u00fan no se han revelado p\u00fablicamente, seg\u00fan la <a href=\"https:\/\/ratings.moodys.com\/ratings-news\/462420\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\">declaraci\u00f3n del martes de Moody\u2019s<\/a>. Los titulares de la Serie 2026A-2 tienen derecho a pagos adicionales opcionales al vencimiento si Bitcoin se revaloriza lo suficiente despu\u00e9s de cubrir el capital, los intereses y los gastos, una caracter\u00edstica que introduce una exposici\u00f3n alcista asim\u00e9trica poco com\u00fan en las estructuras convencionales de renta fija.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone wp-image-428394 size-full\" src=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/wp-content\/uploads\/2026\/04\/photo_2026-04-01_17-08-19.jpg\" alt=\"\" width=\"1280\" height=\"199\" \/><\/p>\n<p>El prestatario subyacente es NH Cleanspark Borrower Trust 2026-1, una entidad vinculada a CleanSpark, una empresa de miner\u00eda de Bitcoin que cotiza en bolsa, la cual aporta Bitcoin como garant\u00eda del pr\u00e9stamo. BitGo Bank &amp; Trust actuar\u00e1 como custodio, manteniendo el BTC en carteras segregadas, y tambi\u00e9n actuar\u00e1 como agente de liquidaci\u00f3n, responsable de convertir el Bitcoin en efectivo para atender los pagos de intereses y capital a medida que venzan.<\/p>\n<p>De manera crucial, los bonos est\u00e1n estructurados como obligaciones de recurso limitado, pagaderos \u00fanicamente con los ingresos del colateral en Bitcoin. No hay fondos p\u00fablicos que respalden la deuda. La BFA act\u00faa como prestamista en la estructura del pr\u00e9stamo subyacente pero no asume ninguna responsabilidad de obligaci\u00f3n general, lo que protege a los contribuyentes de New Hampshire de cualquier d\u00e9ficit, aunque tambi\u00e9n elimina el apoyo crediticio estatal impl\u00edcito que suele sustentar los valores de autoridades cuasi p\u00fablicas.<\/p>\n<p>El acuerdo de garant\u00eda se lanza con un ratio de cobertura de 1,60x, lo que significa que las tenencias de Bitcoin deben valer 1,60 veces el saldo pendiente del pr\u00e9stamo al inicio. Se activa una redenci\u00f3n total obligatoria de los bonos si ese ratio se deteriora hasta 1,40x.<\/p>\n<p>Moody\u2019s aplic\u00f3 una tasa de anticipo del 72,06% en su an\u00e1lisis, teniendo en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin y el supuesto de una ventana de exposici\u00f3n de liquidaci\u00f3n de dos d\u00edas, el periodo durante el cual BitGo estar\u00eda deshaciendo posiciones de BTC en la profundidad del mercado antes de que pudiera producirse la liquidaci\u00f3n total.<\/p>\n<p><strong>DESCUBRA: <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/es\/memecoins\/\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Superciclo de las meme coins:<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Sospechamos que el efecto pr\u00e1ctico de la calificaci\u00f3n es m\u00e1s trascendental de lo que sugiere su titular. 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