{"id":11374,"date":"2025-09-26T13:00:38","date_gmt":"2025-09-26T13:00:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=11374"},"modified":"2025-09-26T10:27:20","modified_gmt":"2025-09-26T10:27:20","slug":"tresoreries-crypto-risque-chute","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/tresoreries-crypto-risque-chute\/","title":{"rendered":"Crypto : les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie face \u00e0 une pression baissi\u00e8re"},"content":{"rendered":"<h2>PIPE, dilution et pression vendeuse : le m\u00e9canisme, sans jargon<\/h2>\n<p>Un PIPE (<em>private investment in public equity<\/em>) augmente le nombre d&rsquo;actions en circulation. Les actionnaires actuels sont dilu\u00e9s et une pression se cr\u00e9e. D\u00e8s que les investisseurs du PIPE peuvent vendre, ils remettent leurs titres sur le march\u00e9 pour s\u00e9curiser leur profit. Si l&rsquo;int\u00e9r\u00eat acheteur est faible, <strong>le cours a tendance<\/strong> \u00e0 revenir vers le prix du PIPE.<\/p>\n<p>C&rsquo;est une m\u00e9canique boursi\u00e8re simple, mais elle fait tr\u00e8s mal dans un secteur aussi volatil et corr\u00e9l\u00e9 \u00e0 <strong>Bitcoin<\/strong>.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/cryptoquant.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"\">CryptoQuant<\/a> r\u00e9sume le risque de fa\u00e7on directe dans leurs analyses.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"474\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"en\" dir=\"ltr\">From $35 to $1: PIPE deals are crushing Bitcoin treasury stocks.<\/p>\n<p>Kindly MD (NAKA) soared 18.5x in weeks, then fell 97%, back to its $1.12 PIPE price.<\/p>\n<p>PIPE price gravity is brutal. <a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/t.co\/84KGVQLRHi\">pic.twitter.com\/84KGVQLRHi<\/a><\/p>\n<p>&mdash; CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) <a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/twitter.com\/cryptoquant_com\/status\/1971247382722641928?ref_src=twsrc%5Etfw\">September 25, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<h2>Des cas concrets qui piquent<\/h2>\n<p>Kindly MD (NAKA) est l&rsquo;exemple le plus <strong>frappant<\/strong>. Le titre est pass\u00e9 d&rsquo;environ 1,80 dollar fin avril \u00e0 un plus haut intraday proche de 35 dollars fin mai apr\u00e8s l&rsquo;annonce du PIPE. Puis, lorsque les actions du PIPE ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9verrouill\u00e9es, le cours a d\u00e9croch\u00e9 de 97 % jusqu&rsquo;\u00e0 1,16 dollar, quasiment <strong>le prix du PIPE<\/strong> \u00e0 1,12 dollar.<\/p>\n<p>C&rsquo;est le manuel de la pression <strong>vendeuse<\/strong>\u00a0appliqu\u00e9 \u00e0 la lettre.<\/p>\n<p>Strive Inc. (ASST) a fini \u00e0 2,75 dollars jeudi, soit 78 % sous son pic de mai \u00e0 <strong>13 dollars.<\/strong> Son PIPE a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 1,35 dollar. Si les investisseurs PIPE peuvent vendre le mois prochain, le simple retour vers le prix d&rsquo;\u00e9mission implique encore environ 55 % de baisse depuis 2,75 dollars.<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter size-full wp-image-11390\" src=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09.jpg\" alt=\"\" width=\"2124\" height=\"926\" srcset=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09.jpg 2124w, https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09-300x131.jpg 300w, https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09-1024x446.jpg 1024w, https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09-768x335.jpg 768w, https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09-1536x670.jpg 1536w, https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/09\/img-2025-09-26-a-12.18.09-2048x893.jpg 2048w\" sizes=\"auto, (max-width: 2124px) 100vw, 2124px\" \/><\/p>\n<p>Cantor Equity Partners (CEP), qui fusionne avec Twenty One Capital, a un <strong>PIPE<\/strong> \u00e0 10 dollars. Le titre a d\u00e9j\u00e0 perdu pr\u00e8s de 70 % depuis son plus haut et cote sous 20 dollars, ce qui laisse th\u00e9oriquement jusqu&rsquo;\u00e0 50 % de baisse s&rsquo;il retombe vers 10.<\/p>\n<h2>Pourquoi c&rsquo;est sp\u00e9cifiquement un sujet \u00ab crypto \u00bb<\/h2>\n<p>Dans une <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/bitcoin-standard-treasury\/\">tr\u00e9sorerie crypto<\/a>, la \u00ab th\u00e8se \u00bb repose en grande partie sur la valeur des <strong>cryptos<\/strong> au bilan. Si Bitcoin ou Ether stagnent ou reculent, l&rsquo;app\u00e9tit des acheteurs d&rsquo;actions se tasse. Ajouter par-dessus un flot d&rsquo;actions PIPE qui arrivent en vente, c&rsquo;est <strong>mettre de l&rsquo;huile<\/strong> sur le feu.<\/p>\n<p>Autre effet typique du secteur : quand la dominance de Bitcoin <strong>monte<\/strong>, l&rsquo;argent se concentre sur BTC et d\u00e9serte les paris p\u00e9riph\u00e9riques, dont ces actions. La pression devient alors encore plus dure \u00e0 absorber.<\/p>\n<h2>Le seul vrai contre-feu \u00e0 court terme<\/h2>\n<p>Un rallye durable de Bitcoin est le seul catalyseur cr\u00e9dible pour neutraliser les pertes. Si BTC repart franchement, les flux reviennent, la demande s&rsquo;\u00e9paissit et le march\u00e9 peut dig\u00e9rer la revente des titres PIPE au fil de l&rsquo;eau. Sans ce soutien, beaucoup de ces actions risquent de continuer \u00e0 glisser vers <strong>leur prix d&rsquo;\u00e9mission<\/strong>, voire en dessous.<\/p>\n<h2>Les bons r\u00e9flexes \u00e0 avoir<\/h2>\n<p>Regarder <strong>trois<\/strong> <strong>choses<\/strong>, simplement. Un : le calendrier des d\u00e9verrouillages PIPE, car il dicte la <strong>pression vendeuse<\/strong> potentielle. Deux : l&rsquo;\u00e9cart entre le cours et le prix du PIPE, qui mesure la tentation de vendre pour les investisseurs entr\u00e9s \u00e0 prix r\u00e9duit.<\/p>\n<p>Trois : <strong>la trajectoire de Bitcoin<\/strong> et les flux sur le spot, qui peuvent faire la diff\u00e9rence entre absorption tranquille et chute en escalier.<\/p>\n<p>En bref, le probl\u00e8me n&rsquo;est pas seulement un probl\u00e8me de \u00ab finance d&rsquo;entreprise \u00bb. C&rsquo;est un choc d&rsquo;offre qui arrive <strong>pile au<\/strong> <strong>moment<\/strong> o\u00f9 le march\u00e9 crypto a besoin de <strong>demande.<\/strong> Si BTC reprend de l&rsquo;allant, les tr\u00e9soreries crypto <strong>respireront<\/strong> mieux. Si ce n&rsquo;est pas le cas, l&rsquo;aimant du PIPE risque encore d&rsquo;attirer les <strong>cours.<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p>\u00c0 lire aussi :<\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/societe-bitcoin-winklevoss-entre-bourse-amsterdam\/\">La soci\u00e9t\u00e9 Bitcoin des Winklevoss entre en Bourse \u00e0 Amsterdam<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/strategy-sp500-trimestre-record\/\">Strategy vise le S&amp;P 500 apr\u00e8s un trimestre record de Bitcoin<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/krach-crypto-chute-milliard-dollars-liquidations\/\">Krach crypto : le march\u00e9 chute de 3,9 % et enregistre 1,7 milliard de dollars de liquidations<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<a class=\"infinscroll_next_page_link\" style=\"display:none\" href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/pepenode-nouveau-pepe-x100-rendre-millionnaire\/\" rel=\"prev\">next<\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les tr\u00e9soreries crypto vivent un moment d\u00e9licat. Ces soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es qui l\u00e8vent des fonds pour acheter du Bitcoin ou de l&rsquo;Ether ont souvent utilis\u00e9 des PIPE. En clair, elles vendent de nouvelles actions \u00e0 des investisseurs priv\u00e9s \u00e0 prix r\u00e9duit pour obtenir du cash rapidement. Probl\u00e8me : quand la p\u00e9riode de blocage se termine, ces actions arrivent sur le march\u00e9 et les vendeurs cherchent \u00e0 prendre leurs gains.<\/p>\n<p>R\u00e9sultat attendu : jusqu&rsquo;\u00e0 50 % de baisse possible pour certains titres si la demande n&rsquo;absorbe pas cette vague d&rsquo;actions.<\/p>\n","protected":false},"author":200,"featured_media":11377,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1,33],"tags":[],"class_list":["post-11374","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actu","category-bitcoin"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v25.7 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Crypto : les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie face \u00e0 une pression baissi\u00e8re<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Les tr\u00e9soreries 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