{"id":18010,"date":"2025-11-24T15:06:29","date_gmt":"2025-11-24T15:06:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=18010"},"modified":"2025-11-24T15:06:29","modified_gmt":"2025-11-24T15:06:29","slug":"bitcoin-supercycle-mort-bear-market","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/bitcoin-supercycle-mort-bear-market\/","title":{"rendered":"Crypto : pourquoi cet analyste affirme que Bitcoin est revenu en bear market"},"content":{"rendered":"<h2>Un retour aux cycles classiques selon Konieczny<\/h2>\n<p>Dans sa derni\u00e8re analyse, Phil Konieczny explique que le march\u00e9 se comporte de fa\u00e7on presque \u00ab scolaire \u00bb par rapport aux cycles de quatre ans. \u00c0 ses yeux, un Bitcoin autour de 85 000 dollars ne fait que confirmer un <strong>sc\u00e9nario d\u00e9j\u00e0 observ\u00e9<\/strong> plusieurs fois.<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"TO KONIEC! OGROMNY SPADEK BITCOINA O 35%\" width=\"474\" height=\"267\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/uNnOd5J7xAg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>Les sommets arrivent de plus en plus t\u00f4t : d\u00e9cembre 2017, novembre 2021, puis octobre pour le cycle actuel. Cette avance du top serait un signe de maturit\u00e9, mais aussi un rappel brutal de la cyclicit\u00e9 du march\u00e9.<\/p>\n<p>Il souligne que, d\u00e8s que le sommet d&rsquo;octobre a \u00e9t\u00e9 imprim\u00e9, Bitcoin est entr\u00e9 dans une phase de d\u00e9clin naturelle.<\/p>\n<p>Pour lui, le probl\u00e8me n&rsquo;est pas le graphique, mais la <strong>psychologie collective<\/strong> : beaucoup d&rsquo;investisseurs voulaient absolument croire \u00e0 un supercycle sans correction profonde, ce qui les a pouss\u00e9s \u00e0 ignorer des signaux pourtant visibles, comme l&rsquo;essoufflement de la dynamique et la faiblesse progressive de la demande.<\/p>\n<h2>Altcoins en h\u00e9morragie et dominance Bitcoin trompeuse<\/h2>\n<p>Konieczny insiste aussi sur un point que peu d&rsquo;optimistes acceptent de regarder en face : la sant\u00e9 r\u00e9elle du march\u00e9 se voit surtout dans les <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/altcoins-correction-bitcoin\/\">altcoins<\/a>.<\/p>\n<p>Selon lui, de nombreux tokens secondaires encaissent des baisses de 60 \u00e0 80% sur un an, signe d&rsquo;une fuite du risque bien plus violente que ce que le prix du Bitcoin laisse para\u00eetre.<\/p>\n<p>Pour Konieczny, cette combinaison r\u00e9v\u00e8le un march\u00e9 structurellement fragile, o\u00f9 la liquidit\u00e9 se contracte partout \u00e0 la fois. R\u00e9sultat : le narratif du supercycle ne tient plus, et l&rsquo;ensemble ressemble beaucoup plus \u00e0 un <strong>bear market classique<\/strong> qu&rsquo;\u00e0 une simple respiration.<\/p>\n<h2>Macro, r\u00e9cession et impact limit\u00e9 des ETFs<\/h2>\n<p>Au-del\u00e0 des graphiques, Phil consacre une partie importante de son analyse au contexte macro\u00e9conomique, qu&rsquo;il juge particuli\u00e8rement inqui\u00e9tant. Il met en avant la courbe des taux invers\u00e9e aux \u00c9tats-Unis, historiquement annonciatrice de r\u00e9cession, l&rsquo;explosion de la dette des m\u00e9nages am\u00e9ricains et la hausse des faillites d&rsquo;entreprises.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"474\" data-dnt=\"true\">\n<p lang=\"zxx\" dir=\"ltr\"><a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/t.co\/Pc2t8erG0F\">https:\/\/t.co\/Pc2t8erG0F<\/a><\/p>\n<p>&mdash; Crypto Briefing (@Crypto_Briefing) <a rel=\"noopener noreferrer\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" href=\"https:\/\/twitter.com\/Crypto_Briefing\/status\/1991014464720892181?ref_src=twsrc%5Etfw\">November 19, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>\u00c0 cela s&rsquo;ajoutent les tensions commerciales persistantes entre Washington et P\u00e9kin, qui p\u00e8sent sur l&rsquo;app\u00e9tit pour le risque global. Il rappelle que les ETFs Bitcoin au comptant ont parfaitement jou\u00e9 leur r\u00f4le de d\u00e9clencheur en d\u00e9but de cycle, en attirant des <strong>flux neufs<\/strong> depuis la finance traditionnelle.<\/p>\n<p>Mais selon lui, ces produits ne peuvent pas compenser \u00e0 eux seuls un environnement macro d\u00e9grad\u00e9. La corr\u00e9lation avec le S&amp;P 500 serait devenue asym\u00e9trique : quand les actions baissent, Bitcoin suit, mais lorsque Wall Street rebondit, la crypto ne re\u00e7oit plus le m\u00eame soutien.<\/p>\n<p>Tant que ce d\u00e9s\u00e9quilibre persiste, compter uniquement sur les <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/mini-bear-market-bitcoin-etf\/\">ETFs pour relancer<\/a> un bull run rel\u00e8verait du d\u00e9ni. Selon <a rel=\"noopener noreferrer\" href=\"https:\/\/www.newyorkfed.org\/research\/capital_markets\/ycfaq\" target=\"_blank\">la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de New York<\/a>, la courbe des taux invers\u00e9e est un indicateur fiable de r\u00e9cession \u00e0 12 mois, renfor\u00e7ant les pr\u00e9occupations macro\u00e9conomiques de Konieczny.<\/p>\n<h2>Ce que cela implique pour les investisseurs<\/h2>\n<p>En conclusion, Konieczny tranche net : la th\u00e9orie du supercycle est morte, et le march\u00e9 actuel ressemble beaucoup aux pr\u00e9c\u00e9dents cycles une fois le sommet pass\u00e9.<\/p>\n<p>Bitcoin est sous sa moyenne mobile hebdomadaire cl\u00e9, les altcoins sont exsangues, le macro reste tendu et les ETFs ne suffisent plus \u00e0 masquer la r\u00e9alit\u00e9.<\/p>\n<p>Cela ne signifie pas que toute opportunit\u00e9 a disparu, ni que le march\u00e9 ne proposera pas de forts rebonds techniques. Il \u00e9voque m\u00eame la possibilit\u00e9 d&rsquo;un <strong>dead-cat bounce<\/strong> capable de pi\u00e9ger les retardataires.<\/p>\n<p>Mais pour lui, l&rsquo;investisseur lucide doit accepter le diagnostic : on est de retour dans une phase de bear market, avec des risques asym\u00e9triques sur les altcoins et un Bitcoin redevenu d\u00e9pendant des vents macro. Le reste est surtout une question de <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/bitcoin-corrige-un-rallye-en-vue\/\">gestion de risque et de patience<\/a>.<\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>\u00c0 lire aussi :<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/bitcoin-souffle-debut-altseason\/\">Bitcoin souffle, les altcoins s&rsquo;\u00e9chauffent : d\u00e9but d&rsquo;une altseason ?<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/bitcoin-sous-les-100-000-k\/\">Bitcoin sous les 100 000 $ : le signal que les altcoins attendaient enfin ?<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/stablecoins-la-bri-alerte-risque-de-contagion-financiere-mondiale\/\" rel=\"\">Stablecoins : la BRI alerte sur un risque de contagion financi\u00e8re mondiale<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<a class=\"infinscroll_next_page_link\" style=\"display:none\" href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/stablecoins-la-bri-alerte-risque-de-contagion-financiere-mondiale\/\" rel=\"prev\">next<\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Bitcoin est \u00e0 nouveau au centre des d\u00e9bats sur les cycles, et l&rsquo;influenceur polonais Phil Konieczny estime que la chute actuelle valide un retour en bear market classique. Selon lui, le march\u00e9 s&rsquo;est berc\u00e9 d&rsquo;illusions avec le narratif du supercycle et a simplement refus\u00e9 de voir les signaux qui s&rsquo;accumulaient.<\/p>\n","protected":false},"author":200,"featured_media":18012,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-18010","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actu"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v25.7 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Crypto : pourquoi cet analyste affirme que Bitcoin est revenu en bear market<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Pour Phil Konieczny, le march\u00e9 crypto suit parfaitement la cyclicit\u00e9 : pic anticip\u00e9, chute rapide et altcoins en perte de 60 \u00e0 80%.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, 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