Le gestionnaire souligne que cette phase n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par la flamb\u00e9e parabolique habituellement d\u00e9clench\u00e9e par les particuliers, un \u00e9l\u00e9ment qui distingue profond\u00e9ment le cycle en cours.<\/strong><\/p>\n Cette mutation rythmique produit un univers o\u00f9 le Bitcoin \u00e9volue sans l\u2019hyper-sp\u00e9culation habituelle mais avec une tension d\u2019achats beaucoup plus normative<\/strong>. Grayscale note une mont\u00e9e continue, soutenue dans son analyse par des catalyseurs institutionnels<\/strong> qui transforment la dynamique m\u00eame de l\u2019offre et de la demande.<\/p>\n Dans cette lecture, le march\u00e9 avance vers 2026 avec une inertie plus solide qu\u2019auparavant.<\/strong><\/p>\n Tom Lee,<\/strong> PDG de l\u2019entreprise de tr\u00e9sorerie Ethereum BitMine, a fait \u00e9cho \u00e0 l\u2019avis de Grayscale, notant ce qu\u2019il consid\u00e8re comme un foss\u00e9 croissant entre les fondamentaux du march\u00e9 et les prix.<\/strong><\/p>\n \u00ab Les prix des cryptomonnaies ont chut\u00e9 sans rel\u00e2che m\u00eame si les fondamentaux, mesur\u00e9s par les portefeuilles, l\u2019onchain, les frais ou la tokenisation, ont progress\u00e9 \u00bb a \u00e9crit Lee lundi dans un post sur X.<\/p>\n Crypto prices have fallen relentlessly even as fundamentals, measured by wallets, onchain, fees or tokenizatio, have moved forward<\/p>\n So risk\/reward is attractive for $BTC<\/a> and $ETH<\/a> https:\/\/t.co\/yk6poVwSQ6<\/a><\/p>\n — Thomas (Tom) Lee (not drummer) FSInsight.com (@fundstrat) December 1, 2025<\/a><\/p><\/blockquote>\n![\"\"](\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2025\/12\/1x-1-1.webp\")
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