{"id":22052,"date":"2026-05-18T17:19:27","date_gmt":"2026-05-18T17:19:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=22052"},"modified":"2026-05-18T10:20:56","modified_gmt":"2026-05-18T10:20:56","slug":"donald-trump-investit-mara-holdings-bitcoin-mining-equity","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/donald-trump-investit-mara-holdings-bitcoin-mining-equity\/","title":{"rendered":"Donald Trump investit dans le mineur Bitcoin MARA Holdings"},"content":{"rendered":"\r\n

Donald Trump a divulgu\u00e9 une prise de participation directe<\/a> dans MARA Holdings<\/a>, la soci\u00e9t\u00e9 de minage de bitcoins et d’infrastructures d’IA cot\u00e9e au Nasdaq (anciennement Marathon Digital). C’est la premi\u00e8re fois qu’un pr\u00e9sident am\u00e9ricain en exercice d\u00e9clare d\u00e9tenir des parts personnelles dans une entreprise de minage de Bitcoin cot\u00e9e en bourse.<\/p>\r\n

\"\"<\/p>\r\n

Cette r\u00e9v\u00e9lation, issue des formulaires OGE 278-T couvrant l’activit\u00e9 du premier trimestre 2026, montre que MARA figure aux c\u00f4t\u00e9s d’achats d’actions Coinbase et Robinhood, ainsi que de positions largement interpr\u00e9t\u00e9es comme \u00e9tant du MicroStrategy. Ces op\u00e9rations s’inscrivent dans un volume de transactions ex\u00e9cut\u00e9es par un trust estim\u00e9 entre 220 et 750 millions de dollars au cours du trimestre.<\/p>\r\n

Alors que l’exposition pr\u00e9c\u00e9dente de Trump aux cryptomonnaies reposait sur des licences passives et des revenus de redevances, il s’agit ici d’une participation au capital d’un mineur aux op\u00e9rations intensives et gourmand en capitaux, ce qui repr\u00e9sente un profil de risque cat\u00e9goriquement diff\u00e9rent.<\/p>\r\n

La question analytique n’est pas tant de savoir pourquoi Trump a investi dans un mineur de bitcoins, mais plut\u00f4t de d\u00e9terminer si la d\u00e9tention directe d’actions dans l’infrastructure de minage aligne d\u00e9sormais structurellement ses int\u00e9r\u00eats financiers avec les d\u00e9cisions r\u00e9glementaires que son administration contr\u00f4le.<\/p>\r\n\r\n

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Le portefeuille crypto de Trump avant MARA : l’\u00e8re des NFT et des licences<\/h2>\r\n

L’exposition publique de Trump aux crypto-actifs s’est d’abord cristallis\u00e9e via les Trump Digital Trading Cards. Ces collections NFT \u00e9mises sur le r\u00e9seau Polygon ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 au moins 4,9 millions de dollars de revenus de licence \u00e0 la mi-2023<\/a>.<\/p>\r\n

Ces profits ont principalement \u00e9t\u00e9 per\u00e7us en Ethereum et Wrapped Ethereum, offrant \u00e0 Trump un bilan libell\u00e9 en cryptomonnaies sans aucune exposition aux m\u00e9canismes op\u00e9rationnels de l’industrie sous-jacente.<\/p>\r\n

Ce mod\u00e8le n’\u00e9tait pas seulement passif, il \u00e9tait structurellement isol\u00e9. Les frais de licence sont per\u00e7us ind\u00e9pendamment du hash rate du r\u00e9seau, de la difficult\u00e9 de minage ou des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques ; le conc\u00e9dant de licence mon\u00e9tise l’attention culturelle plut\u00f4t que de parier sur le rendement industriel.<\/p>\r\n

Cette phase n’entra\u00eenait aucune implication r\u00e9glementaire avec des agences dont les d\u00e9cisions affectent mat\u00e9riellement l’\u00e9conomie crypto. Les d\u00e9bats juridiques sur le march\u00e9 des NFT<\/a> se limitaient largement aux litiges sur les marques et les redevances du march\u00e9 secondaire, certes importants commercialement, mais pas menac\u00e9s par les r\u00e8gles \u00e9nerg\u00e9tiques de l’EPA ou les propositions fiscales du Tr\u00e9sor.<\/p>\r\n

D\u00e8s 2024, la posture publique de Trump a \u00e9volu\u00e9, passant de l’ambivalence \u00e0 un plaidoyer explicite pour le minage bas\u00e9 aux \u00c9tats-Unis, culminant avec son objectif d\u00e9clar\u00e9 de maintenir toute la production restante de Bitcoin sur le sol am\u00e9ricain<\/a>.<\/p>\r\n

Sa participation dans MARA est l’expression financi\u00e8re de ce virage rh\u00e9torique. Il ne s’agit pas simplement d’une nouvelle classe d’actifs dans son portefeuille, mais d’un passage du statut de collecteur de redevances \u00e0 celui d’actionnaire de l’infrastructure dont il assure la promotion.<\/p>\r\n

Participation au capital de MARA Holdings : un changement de profil d’exposition<\/h2>\r\n

Le m\u00e9canisme fonctionne de la mani\u00e8re suivante : une participation au capital d’un mineur de bitcoins lie le rendement du d\u00e9tenteur \u00e0 une cha\u00eene de variables op\u00e9rationnelles que les revenus de redevances ne touchent jamais.<\/p>\r\n

Les revenus de MARA d\u00e9pendent des bitcoins produits, ce qui est fonction de sa part du hashrate mondial, de la difficult\u00e9 du r\u00e9seau et du prix au comptant du BTC au moment de la vente ou de l’\u00e9valuation.<\/p>\r\n

Lorsque le bitcoin a chut\u00e9 de 1,76 % lors d’une s\u00e9ance au moment de la divulgation, l’action MARA a amplifi\u00e9 ce mouvement, cl\u00f4turant en baisse de 6,40 % le m\u00eame jour. Les r\u00e9sultats du premier trimestre 2026 rendent cette exposition concr\u00e8te : un ajustement n\u00e9gatif de la juste valeur de 1,0 milliard de dollars sur les avoirs en bitcoins a entra\u00een\u00e9 une perte nette de 1,26 milliard de dollars pour le trimestre, contre un chiffre d’affaires de 174,61 millions de dollars, lui-m\u00eame en baisse par rapport aux 213,88 millions de dollars de l’ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente.<\/p>\r\n

Le trust de Trump a ex\u00e9cut\u00e9 ce que les documents d\u00e9crivent comme deux achats mineurs de titres MARA au sein d’un portefeuille plus large comprenant des actions li\u00e9es aux cryptomonnaies. Le nombre pr\u00e9cis d’actions et le pourcentage de participation n’ont pas \u00e9t\u00e9 divulgu\u00e9s avec une pr\u00e9cision permettant un calcul exact, mais le d\u00e9p\u00f4t confirme une exposition directionnelle.<\/p>\r\n

MARA d\u00e9tient plus de 26 000 BTC \u00e0 son bilan, maintient des partenariats \u00e9nerg\u00e9tiques au Texas et dans d’autres \u00c9tats, et poursuit un projet d’acquisition de 1,5 milliard de dollars de Long Ridge Energy & Power. Cet actif de 505 MW est destin\u00e9 \u00e0 ancrer un pivot vers le calcul IA et les infrastructures haute performance.<\/p>\r\n

L’intersection entre l’infrastructure de minage de bitcoins et le d\u00e9ploiement de centres de donn\u00e9es IA<\/a> est pr\u00e9cis\u00e9ment le segment sur lequel MARA tente de se repositionner, et o\u00f9 se situe d\u00e9sormais le capital de Trump.<\/p>\r\n

En s’inscrivant dans un sch\u00e9ma plus large, les personnalit\u00e9s institutionnelles et politiques qui prennent des participations dans l’infrastructure de minage, plut\u00f4t que de d\u00e9tenir directement du BTC, repr\u00e9sentent une th\u00e8se d’investissement crypto distincte.<\/p>\r\n

La d\u00e9tention directe de BTC est un pari sur des propri\u00e9t\u00e9s mon\u00e9taires ; l’actionnariat minier est un pari sur l’\u00e9conomie industrielle, l’approvisionnement en \u00e9nergie et la tol\u00e9rance r\u00e9glementaire. Ce sont des d\u00e9cisions d’investissement diff\u00e9rentes, qui comportent des implications distinctes en termes de conflits d’int\u00e9r\u00eats lorsque l’actionnaire d\u00e9finit \u00e9galement la politique f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>next<\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Donald Trump d\u00e9voile une prise de participation directe dans MARA Holdings, marquant un tournant majeur pour l’industrie du minage Bitcoin aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n","protected":false},"author":200,"featured_media":22049,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-22052","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actu"],"acf":[],"yoast_head":"\nDonald Trump investit dans le mineur Bitcoin MARA Holdings<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Donald Trump d\u00e9voile une prise de participation directe dans MARA Holdings, marquant un tournant majeur pour l'industrie du minage Bitcoin.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" 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