{"id":22480,"date":"2026-06-05T14:39:42","date_gmt":"2026-06-05T14:39:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=22480"},"modified":"2026-06-04T10:40:48","modified_gmt":"2026-06-04T10:40:48","slug":"scott-bessent-le-plan-de-reserve-bitcoin-et-stablecoins","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/scott-bessent-le-plan-de-reserve-bitcoin-et-stablecoins\/","title":{"rendered":"Scott Bessent : Le plan de r\u00e9serve Bitcoin et Stablecoins"},"content":{"rendered":"\r\n

Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, Scott Bessent<\/a>, investisseur macro et fondateur du Key Square Group d\u00e9sormais \u00e0 la t\u00eate de la politique budg\u00e9taire am\u00e9ricaine, a publiquement apport\u00e9 son soutien \u00e0 deux piliers majeurs : la r\u00e9serve strat\u00e9gique de Bitcoin, instaur\u00e9e par le d\u00e9cret pr\u00e9sidentiel de Donald Trump en mars 2025, et l’adoption acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e par le S\u00e9nat du Clarity for Payment Stablecoins Act. Il a d\u00e9crit cette l\u00e9gislation sur les stablecoins comme progressant \u00e0 Washington avec une \u00ab vitesse d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e \u00bb, visant un vote en s\u00e9ance pl\u00e9ni\u00e8re avant la fin de l’\u00e9t\u00e9.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Bessent pr\u00e9sente ces deux initiatives comme structurellement li\u00e9es. Selon lui, la clart\u00e9 r\u00e9glementaire sur les actifs num\u00e9riques adoss\u00e9s au dollar est la condition pr\u00e9alable indispensable pour rendre l’adoption massive du Bitcoin, en tant qu’actif de r\u00e9serve, op\u00e9rationnellement viable pour les contreparties de la finance traditionnelle.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Il ne s’agit pas d’un simple soutien technique \u00e0 deux projets de loi. C’est le signal que l’ex\u00e9cutif a adopt\u00e9 une th\u00e9orie coh\u00e9rente et s\u00e9quenc\u00e9e de l’int\u00e9gration des actifs num\u00e9riques. Dans ce sch\u00e9ma, la r\u00e9glementation des stablecoins sert d’infrastructure d’acc\u00e8s (on-ramp), tandis que la politique de r\u00e9serve Bitcoin fonctionne comme l’actif de destination de rang souverain. Une architecture \u00e0 deux voies qui, si elle se concr\u00e9tise l\u00e9gislativement, repr\u00e9senterait le changement le plus important de la politique crypto am\u00e9ricaine depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Statut l\u00e9gislatif du Clarity Act : Arithm\u00e9tique au S\u00e9nat, \u00e9chec du GENIUS Act et obligations pour les \u00e9metteurs<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le Clarity for Payment Stablecoins Act, que Bessent soutient d\u00e9sormais, succ\u00e8de \u00e0 plusieurs tentatives parlementaires infructueuses, notamment le projet de 2023-24 n\u00e9goci\u00e9 par Patrick McHenry et Maxine Waters.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Son pr\u00e9d\u00e9cesseur le plus r\u00e9cent, le GENIUS Act, a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 par un vote de 49 contre 48 au S\u00e9nat malgr\u00e9 un soutien bipartisan en commission. Ce texte a \u00e9chou\u00e9 en raison de litiges non r\u00e9solus sur les exigences de r\u00e9serve, le traitement des \u00e9metteurs \u00e9trangers et les obligations de lutte contre le blanchiment d’argent, jug\u00e9es insuffisantes par une coalition de d\u00e9mocrates et quelques r\u00e9publicains.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le projet de loi actuel, pouss\u00e9 par le pr\u00e9sident de la commission bancaire du S\u00e9nat, Tim Scott<\/a>, tente de r\u00e9soudre ces points de friction tout en pr\u00e9servant l’architecture de licence f\u00e9d\u00e9rale initiale.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le m\u00e9canisme fonctionne ainsi : le Clarity Act cr\u00e9erait un r\u00e9gime r\u00e9glementaire \u00e0 deux voies. Les \u00e9metteurs de stablecoins pourraient soit obtenir une charte f\u00e9d\u00e9rale administr\u00e9e par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), soit op\u00e9rer sous un cadre \u00e9tatique soumis \u00e0 des normes f\u00e9d\u00e9rales minimales fix\u00e9es par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Tous les \u00e9metteurs seraient tenus de maintenir des r\u00e9serves de un pour un en actifs liquides de haute qualit\u00e9 \u2014 principalement des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain \u00e0 court terme et des d\u00e9p\u00f4ts assur\u00e9s \u2014 et de se soumettre \u00e0 des audits annuels, des protocoles de rachat obligatoires et une divulgation publique de la composition des r\u00e9serves.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les \u00e9metteurs \u00e9trangers servant des clients am\u00e9ricains feraient face \u00e0 des d\u00e9terminations d’\u00e9quivalence, une disposition qui suscite des objections de la part des op\u00e9rateurs de stablecoins offshore et de certains d\u00e9fenseurs des protocoles d\u00e9centralis\u00e9s.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Des questions de r\u00e9conciliation subsistent au sein de la commission bancaire du S\u00e9nat, notamment sur le traitement des stablecoins g\u00e9n\u00e9rant des rendements ou des r\u00e9compenses, ainsi que sur l’autonomie pr\u00e9cise des \u00e9metteurs agr\u00e9\u00e9s par les \u00c9tats. Ces points devraient \u00eatre tranch\u00e9s lors des prochaines sessions de commission.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Bessent a explicitement li\u00e9 ce projet de loi \u00e0 la dynamique du march\u00e9 du Tr\u00e9sor. Il a cit\u00e9 une analyse, \u00e9voqu\u00e9e lors d’une audition par le repr\u00e9sentant Max Miller, sugg\u00e9rant qu’un cadre f\u00e9d\u00e9ral op\u00e9rationnel pour les stablecoins pourrait g\u00e9n\u00e9rer jusqu’\u00e0 2 000 milliards de dollars de demande suppl\u00e9mentaire pour la dette publique am\u00e9ricaine, les \u00e9metteurs r\u00e9glement\u00e9s accumulant des bons du Tr\u00e9sor comme collat\u00e9ral.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Bien que ce chiffre soit jug\u00e9 optimiste par certains analystes, il refl\u00e8te la logique de Bessent : un secteur des stablecoins r\u00e9glement\u00e9 de plusieurs billions de dollars devient, de fait, une base d’acheteurs captifs pour la dette souveraine. Cependant, l’opposition du secteur bancaire \u00e0 certaines dispositions<\/a> reste un facteur de complication, les grandes institutions de d\u00e9p\u00f4t craignant une \u00e9viction comp\u00e9titive et le risque que les \u00e9metteurs de stablecoins ne d\u00e9tournent les d\u00e9p\u00f4ts des banques traditionnelles.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Position strat\u00e9gique de Bessent : M\u00e9canique de la r\u00e9serve Bitcoin et enjeux g\u00e9opolitiques<\/h2>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le plaidoyer de Bessent pour la r\u00e9serve strat\u00e9gique de Bitcoin suit une trajectoire parall\u00e8le. Le d\u00e9cret de mars 2025 pr\u00e9cise que les bitcoins saisis lors de proc\u00e9dures p\u00e9nales ou civiles seront d\u00e9sormais conserv\u00e9s au bilan du gouvernement plut\u00f4t que liquid\u00e9s aux ench\u00e8res par le U.S. Marshals Service. Cela transforme une politique passive de saisie-vente en un m\u00e9canisme d’accumulation souveraine \u00e0 long terme.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Bessent justifie cette position par son exp\u00e9rience d’investisseur macro : le Bitcoin agit selon lui comme une protection contre la d\u00e9pr\u00e9ciation mon\u00e9taire \u00e0 un moment o\u00f9 la dynamique dette\/PIB des \u00c9tats-Unis est structurellement difficile. La conservation des BTC saisis envoie \u00e9galement un signal de prix aux allocateurs institutionnels, indiquant que l’\u00c9tat n’est plus un vendeur net.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Ce soutien simultan\u00e9 aux deux piliers semble \u00eatre une strat\u00e9gie d\u00e9lib\u00e9r\u00e9e visant le capital institutionnel. En d\u00e9montrant que l’infrastructure num\u00e9rique du dollar sera r\u00e9gul\u00e9e et que les lettres de noblesse du Bitcoin sont valid\u00e9es au niveau souverain, le Tr\u00e9sor tente d’acc\u00e9l\u00e9rer l’adoption institutionnelle sans n\u00e9cessiter d’achat direct de Bitcoin par le gouvernement sur le march\u00e9 libre.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Enfin, Bessent a pr\u00e9sent\u00e9 la r\u00e9gulation des stablecoins comme un enjeu de comp\u00e9titivit\u00e9 g\u00e9opolitique. Il avertit que l’ambigu\u00eft\u00e9 r\u00e9glementaire pousse l’innovation vers l’Union europ\u00e9enne (cadre MiCA) ou l’Asie. Cet argument est calibr\u00e9 pour r\u00e9sonner aupr\u00e8s des membres du Congr\u00e8s qui, bien que sceptiques envers la crypto, restent attentifs aux risques de fuite de capitaux vers l’\u00e9tranger.<\/p>\r\nnext<\/a>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor Scott Bessent lie la r\u00e9serve strat\u00e9gique de Bitcoin au Clarity Act pour transformer l’infrastructure financi\u00e8re des \u00c9tats-Unis.<\/p>\n","protected":false},"author":200,"featured_media":22479,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-22480","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-actu"],"acf":[],"yoast_head":"\nScott Bessent : Le plan de r\u00e9serve Bitcoin et Stablecoins<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Le secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor Scott Bessent lie la r\u00e9serve strat\u00e9gique de Bitcoin au Clarity Act pour transformer l'infrastructure financi\u00e8re US\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" 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