{"id":2454,"date":"2025-07-10T14:15:06","date_gmt":"2025-07-10T14:15:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=2454"},"modified":"2025-07-10T14:15:06","modified_gmt":"2025-07-10T14:15:06","slug":"strategy-pause-achats-bitcoins-quel-impact-sur-bull-run","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/strategy-pause-achats-bitcoins-quel-impact-sur-bull-run\/","title":{"rendered":"Strategy fait une pause dans ses achats de bitcoins. Quel impact sur le bull run ?"},"content":{"rendered":"

Michael Saylor : le pr\u00e9curseur<\/h2>\n

Chaque semaine depuis ao\u00fbt 2020, l’entreprise am\u00e9ricaine Strategy <\/strong>(anciennement MicroStrategy), ach\u00e8te du Bitcoin \u00e0 tour de bras. Cette accumulation agressive a transform\u00e9 l’entreprise de Michael Saylor en un v\u00e9ritable coffre-fort \u00e0 Bitcoin<\/strong>. La strat\u00e9gie de ce dernier peut se r\u00e9sumer en trois mots : Buy, Hold, Repeat.<\/strong><\/p>\n

Ainsi, l\u2019entreprise commence par acqu\u00e9rir une grande quantit\u00e9 de Bitcoin. Ensuite, elle adopte une ligne de conduite simple mais radicale : HODL co\u00fbte que co\u00fbte. Pas question de vendre<\/strong>, m\u00eame et surtout en plein crash, comme en t\u00e9moignent ses nombreux achats au cours du bear market de 2022. Une fois ces r\u00e9serves bien en main, elle s\u2019appuie sur l\u2019effet de levier<\/strong> (via l\u2019endettement ou l\u2019\u00e9mission d\u2019obligations) pour en racheter encore, avec un objectif clair : faire de Bitcoin la r\u00e9serve de valeur centrale de l\u2019entreprise<\/strong>.<\/p>\n

Cette strat\u00e9gie, \u00e0 la fronti\u00e8re entre rigueur financi\u00e8re et conviction technologique, inspire de plus en plus d\u2019acteurs \u00e9conomiques. Un grand nombre de soci\u00e9t\u00e9s prennent exemple sur le mod\u00e8le de Strategy. On assiste ainsi, depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, \u00e0 une v\u00e9ritable ru\u00e9e vers l\u2019or Bitcoin<\/strong> et \u00e0 une multiplication des dites \u201cBitcoin Treasury Company<\/strong>\u201d.<\/p>\n

Dans le top 10<\/a> figurent bien s\u00fbr des poids lourds comme Metaplanet, Tesla ou Coinbase, mais le mouvement se d\u00e9mocratise rapidement. En t\u00e9moignent des acteurs moins attendus, comme la soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise Sequans<\/a>, qui a r\u00e9cemment lev\u00e9 384 millions de dollars pour renforcer sa position sur le Bitcoin.<\/p>\n

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Ce ph\u00e9nom\u00e8ne traduit une \u00e9volution profonde du rapport au risque pour certaines entreprises, qui n’h\u00e9sitent plus \u00e0 convertir une partie significative de leur tr\u00e9sorerie en actifs num\u00e9riques. Il faut n\u00e9anmoins souligner que ce choix implique une exposition directe \u00e0 la volatilit\u00e9 des march\u00e9s crypto<\/strong>. En cas de retournement brutal ou de durcissement r\u00e9glementaire, les cons\u00e9quences pourraient \u00eatre tr\u00e8s lourdes.<\/p>\n

Serait-ce le moment de HODL ?<\/h2>\n

Cependant, en d\u00e9but de semaine, l’entreprise Strategy a d\u00e9pos\u00e9 un formulaire 8-K aupr\u00e8s de la SEC<\/strong> pour annoncer aux actionnaires qu’il n’y aurait pas de nouvelle acquisition de Bitcoin cette semaine. Un changement confirm\u00e9 par Michael Saylor lui-m\u00eame sur X<\/a> :<\/p>\n

\u00abSome weeks you just need to HODL\u00bb\u00a0 \u00a0–\u00a0 \u00a0 (\u00ab Certaines semaines, il suffit de HODL<\/em> \u00bb)<\/p><\/blockquote>\n

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Pourtant, la question se pose maintenant : s’agit-il r\u00e9ellement que d’une seule semaine de r\u00e9pit, ou ce mouvement est-il annonciateur d’un changement de dynamique ? Faut-il y voir une pause tactique li\u00e9e \u00e0 des conditions macro\u00e9conomiques, comme l’attente d’une d\u00e9cision de la Fed <\/strong>ou la r\u00e9cente stagnation du BTC autour des 60 000 $, ou bien un repositionnement strat\u00e9gique<\/strong> \u00e0 plus long terme ? Il semble en tout cas plus que jamais imp\u00e9ratif de rester attentif aux prochains mouvements de Michael Saylor.<\/p>\n

Quoi qu\u2019il en soit, cette posture d\u2019attente, bien que rare chez Strategy<\/strong>, intervient dans un contexte de march\u00e9 particuli\u00e8rement incertain malgr\u00e9 un nouvel ATH r\u00e9cent de Bitcoin. Entre la pression r\u00e9glementaire croissante aux \u00c9tats-Unis et les fluctuations r\u00e9centes li\u00e9es aux mouvements des ETF Bitcoin spot, les grandes entreprises semblent peut-\u00eatre marquer un peu le pas<\/strong>. Un ralentissement sans doute temporaire qui pourrait annoncer une nouvelle phase d\u2019arbitrages strat\u00e9giques.<\/p>\n

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