{"id":4238,"date":"2025-07-30T12:30:32","date_gmt":"2025-07-30T12:30:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=4238"},"modified":"2025-07-30T09:29:06","modified_gmt":"2025-07-30T09:29:06","slug":"sec-debloque-bitcoin-ethereum","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/sec-debloque-bitcoin-ethereum\/","title":{"rendered":"La SEC d\u00e9bloque les rachats en nature pour les ETF Bitcoin et Ethereum"},"content":{"rendered":"

Un feu vert historique pour les ETF crypto<\/h2>\n

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La Securities and Exchange Commission (SEC) fait un pas de g\u00e9ant.<\/strong> En juillet 2025, elle autorise les rachats en nature<\/strong> pour les ETF Bitcoin et Ethereum, permettant aux investisseurs institutionnels de recevoir directement des BTC ou des ETH au lieu d\u2019esp\u00e8ces.<\/p>\n

Par ailleurs, ce m\u00e9canisme, d\u00e9j\u00e0 courant pour les ETF actions, r\u00e9duit<\/strong> les \u00e9carts de prix et les frais. Effectivement, les ETF Bitcoin, comme celui de BlackRock, d\u00e9tiennent 1,2 million de BTC, soit 6 % de l\u2019offre totale.<\/p>\n

D\u2019ailleurs, ce changement r\u00e9pond \u00e0 une demande croissante.<\/strong> En 2024, les ETF crypto ont attir\u00e9 8 milliards de dollars d\u2019entr\u00e9es nettes aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

Par ailleurs, les ETF Ethereum<\/a>, approuv\u00e9s en mai 2024, ont enregistr\u00e9 1,5 milliard de dollars<\/strong> en six mois.<\/p>\n

Avec les rachats en nature, les institutions peuvent alors g\u00e9rer<\/strong> leurs actifs directement sur des portefeuilles froids, et en \u00e9vitant les interm\u00e9diaires.<\/p>\n

En 2025, 45 % du hashrate Bitcoin mondial vient des USA, renfor\u00e7ant donc leur position de hub crypto<\/strong>.<\/p>\n

Pourquoi ce virage change la donne<\/h2>\n

\"Arnaque<\/p>\n

Les rachats en nature offrent une transparence in\u00e9gal\u00e9e.<\/strong> Contrairement aux rachats en cash, o\u00f9 les gestionnaires d\u2019ETF vendent les actifs pour pouvoir payer les investisseurs, ce syst\u00e8me livre directement des BTC ou ETH.<\/p>\n

Par ailleurs, cela r\u00e9duit les \u00e9carts de tracking, qui atteignaient 2 % pour certains ETF Bitcoin en 2024. D\u2019ailleurs, des acteurs comme Fidelity, avec son ETF Ethereum, saluent cette flexibilit\u00e9,<\/strong> qui attire les gros joueurs.<\/p>\n

Effectivement, ce m\u00e9canisme pourrait limiter la volatilit\u00e9.<\/strong> En mars 2025, le Bitcoin a chut\u00e9 de 12 %, affectant les ETF en cash. Les rachats en nature, en alignant les prix sur les actifs sous-jacents, stabilisent les rendements.<\/p>\n

Par ailleurs, 18 % des institutions financi\u00e8res asiatiques testent des portefeuilles crypto en 2025, inspir\u00e9es par ce mod\u00e8le am\u00e9ricain.<\/p>\n

Mais cependant, des risques<\/strong> persistent : 15 % des BTC dans les ETF sont dans des hot wallets, qui sont donc vuln\u00e9rables aux piratages.<\/p>\n

Un catalyseur pour 2026<\/h2>\n

Ce feu vert de la SEC pourrait propulser<\/strong> le march\u00e9 crypto<\/a>. Les ETF Bitcoin et Ethereum pourraient attirer 15 milliards de dollars d\u2019entr\u00e9es nettes en 2026, selon des analystes.<\/p>\n

Par ailleurs, des pays comme le Salvador, avec 3 200 BTC en r\u00e9serve, montrent l\u2019\u00e9lan institutionnel.<\/p>\n

D\u2019ailleurs, la r\u00e9gulation MiCA<\/strong> en Europe, exigeant des audits pour les ETF crypto, pourrait s\u2019inspirer de ce mod\u00e8le.<\/p>\n

Effectivement, des d\u00e9fis subsistent : co\u00fbts de custody et volatilit\u00e9.<\/strong> Mais avec BlackRock et Grayscale en t\u00eate, les ETF en nature pourraient faire du Bitcoin, \u00e0 104 000 $, et de l\u2019Ethereum, \u00e0 3 800 $, des piliers financiers.<\/p>\n

Ce tournant marque une nouvelle \u00e8re<\/strong> pour les cryptos institutionnels.<\/p>\n

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