{"id":8780,"date":"2025-09-03T12:30:53","date_gmt":"2025-09-03T12:30:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/?p=8780"},"modified":"2025-09-03T12:25:13","modified_gmt":"2025-09-03T12:25:13","slug":"societe-bitcoin-winklevoss-entre-bourse-amsterdam","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/fr\/societe-bitcoin-winklevoss-entre-bourse-amsterdam\/","title":{"rendered":"La soci\u00e9t\u00e9 Bitcoin des Winklevoss entre en Bourse \u00e0 Amsterdam"},"content":{"rendered":"

Une introduction silencieuse, mais strat\u00e9gique<\/strong><\/h2>\n

La nouvelle a \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9e discr\u00e8tement, mais elle p\u00e8se lourd. La soci\u00e9t\u00e9 Treasury, sp\u00e9cialis\u00e9e dans la gestion d\u2019actifs exclusivement en Bitcoin, s\u2019introduit en Bourse via une fusion invers\u00e9e avec l\u2019entreprise n\u00e9erlandaise MKB Nedsense.<\/p>\n

L\u2019op\u00e9ration, valid\u00e9e par les actionnaires, va donner naissance \u00e0 une nouvelle entit\u00e9 cot\u00e9e sous le nom de Treasury N.V.<\/a><\/strong>, avec le ticker TRSR sur Euronext Amsterdam.<\/p>\n

Treasury d\u00e9tient actuellement plus de 1\u202f000 BTC, soit l\u2019\u00e9quivalent de plus de 110\u202fmillions de dollars aux prix actuels. L\u2019entreprise se positionne comme une soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e9serve num\u00e9rique (\u00e0 la mani\u00e8re de Strategy), construite uniquement sur la conviction que Bitcoin est un actif souverain<\/strong>, sup\u00e9rieur \u00e0 l\u2019or, au dollar et \u00e0 toute autre forme de tr\u00e9sorerie traditionnelle.<\/p>\n

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Le plus surprenant\u202f? La valorisation vis\u00e9e s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 72\u202f% au-dessus du prix actuel de Nedsense.<\/strong> Autrement dit, le march\u00e9 anticipe d\u00e9j\u00e0 une prime de confiance massive sur cette entreprise<\/strong> sans activit\u00e9 commerciale traditionnelle, mais dot\u00e9e d\u2019un tr\u00e9sor en Bitcoin.<\/p>\n

Dans un monde o\u00f9 les march\u00e9s scrutent chaque taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, chaque publication macro<\/strong>, voir une structure purement Bitcoin entrer en Bourse est un \u00e9v\u00e9nement \u00e0 part enti\u00e8re.<\/p>\n

Les fr\u00e8res Cameron et Tyler Winklevoss<\/strong>, fondateurs de Gemini<\/a> et figures historiques de la crypto-sph\u00e8re, figurent parmi les soutiens du projet<\/strong>. Leur implication n\u2019est pas directe, mais leur r\u00e9seau et leur capital-risque ont largement contribu\u00e9 \u00e0 l\u2019essor de cette structure. Et leur nom suffit \u00e0 faire monter la temp\u00e9rature.<\/strong><\/p>\n

Bitcoin devient un actif de bilan \u00e0 part enti\u00e8re<\/strong><\/h2>\n

L\u2019introduction en Bourse de Treasury marque un changement de paradigme. Jusqu\u2019ici, la pr\u00e9sence de Bitcoin<\/a> dans les bilans d\u2019entreprises cot\u00e9es restait marginale.<\/strong> Strategy, Tesla, ou plus r\u00e9cemment certaines holdings asiatiques ont ouvert la voie.<\/p>\n

Mais aucun acteur ne s\u2019\u00e9tait pr\u00e9sent\u00e9 comme une soci\u00e9t\u00e9 cot\u00e9e construite exclusivement autour du Bitcoin<\/strong>. Treasury N.V. est la premi\u00e8re \u00e0 franchir ce cap.<\/p>\n

Le choix d\u2019Amsterdam n\u2019est pas anodin non plus. Le cadre europ\u00e9en, plus souple sur certaines exigences r\u00e9glementaires, permet ce genre d\u2019op\u00e9rations sans les d\u00e9lais impos\u00e9s par les march\u00e9s am\u00e9ricains. Euronext devient donc un terrain de jeu pour l\u2019exp\u00e9rimentation financi\u00e8re autour du Bitcoin<\/strong>, loin du th\u00e9\u00e2tre politique de Washington et des h\u00e9sitations de la SEC.<\/p>\n

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Pour les investisseurs institutionnels, cette cotation offre un nouveau moyen d\u2019acceder a Bitcoin, sans passer par les ETF ou certaines plateformes d\u2019\u00e9change.Cela pourrait s\u00e9duire des fonds d\u2019investissements jusqu\u2019ici rest\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9cart du march\u00e9 crypto pour des raisons de conformit\u00e9.<\/p>\n

Mais c\u2019est aussi un test. Le march\u00e9 acceptera-t-il d\u2019acheter une soci\u00e9t\u00e9 sans mod\u00e8le \u00e9conomique classique, sans croissance organique, simplement dot\u00e9e d\u2019un portefeuille Bitcoin\u202f?<\/strong> La r\u00e9ponse d\u00e9pendra autant de la trajectoire du BTC que de la capacit\u00e9 de Treasury \u00e0 justifier sa gestion, sa gouvernance et sa transparence.<\/p>\n

Un succ\u00e8s ouvrirait la voie \u00e0 d\u2019autres structures similaires. Un \u00e9chec poserait une question plus large\u202f: le Bitcoin peut-il r\u00e9ellement s\u2019int\u00e9grer dans le tissu financier traditionnel sans se d\u00e9naturer<\/strong>\u202f?<\/p>\n

Pour l\u2019instant, le pari est lanc\u00e9. Et les projecteurs sont braqu\u00e9s sur Amsterdam.<\/p>\n

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