{"id":2847,"date":"2026-03-31T11:06:49","date_gmt":"2026-03-31T11:06:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/it\/?p=2847"},"modified":"2026-03-31T11:06:49","modified_gmt":"2026-03-31T11:06:49","slug":"nakamoto-societa-di-tesoreria-bitcoin-vende-20-milioni-di-dollari-in-btc-con-una-perdita-realizzata-del-40","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.coinspeaker.com\/it\/nakamoto-societa-di-tesoreria-bitcoin-vende-20-milioni-di-dollari-in-btc-con-una-perdita-realizzata-del-40\/","title":{"rendered":"Nakamoto, societ\u00e0 di tesoreria Bitcoin, vende 20 milioni di dollari in BTC con una perdita realizzata del 40%"},"content":{"rendered":"<p>Nakamoto Holdings, il conglomerato Bitcoin-native fondato dal CEO di BTC Inc. David Bailey, ha venduto circa 20 milioni di dollari in Bitcoin con una perdita realizzata di circa il 40%, un evento di liquidazione che implica un costo medio di acquisizione nell&#8217;ordine di 33.000 USD per BTC a fronte di un prezzo di vendita in linea con i livelli di mercato al momento dell&#8217;esecuzione.<\/p>\n<p>L&#8217;operazione non \u00e8 stata presentata come un normale ribilanciamento del portafoglio; una perdita realizzata del 40% su una posizione di questa entit\u00e0, per una societ\u00e0 la cui intera identit\u00e0 strategica \u00e8 costruita sull&#8217;accumulo di BTC, segnala una dismissione forzata o, perlomeno, guidata dall&#8217;urgenza.<\/p>\n<p>Per un&#8217;azienda che a met\u00e0 del 2025 ha raccolto oltre 750 milioni di dollari esplicitamente per finanziare e detenere posizioni di tesoreria in Bitcoin a livello globale, vendere con una perdita cos\u00ec profonda solleva interrogativi diretti sulla gestione della liquidit\u00e0 e sulla sostenibilit\u00e0 del suo modello di finanziamento.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"474\" data-dnt=\"true\">\n<p dir=\"ltr\" lang=\"en\">Bitcoin treasury company Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA) disclosed in its 10-K filed on March 30, 2026, that it sold approximately 284 BTC in March for about $20 million, with an average selling price of around $70,422 per BTC. In 2025, the company net purchased 5,342 BTC with a\u2026 <a href=\"https:\/\/t.co\/DRq8cpT0L6\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">pic.twitter.com\/DRq8cpT0L6<\/a><\/p>\n<p>\u2014 Wu Blockchain (@WuBlockchain) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/WuBlockchain\/status\/2038750946218692749?ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">March 30, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>Nakamoto si \u00e8 fusa con il fornitore di servizi sanitari KindlyMD nel maggio 2025, assicurandosi un PIPE record di 510 milioni di dollari insieme a un ulteriore finanziamento del debito, con Anchorage Digital incaricata della custodia. L&#8217;architettura era stata progettata per reinvestire i guadagni di BTC nell&#8217;accumulo, mantenendo al contempo un limite massimo di esposizione azionaria pubblica del 40% \u2013 una struttura che, in teoria, isola la riserva di BTC dalle liquidazioni forzate. Una vendita di 20 milioni di dollari con una perdita del 40% suggerisce che l&#8217;architettura sia sotto una pressione che non era stata progettata per assorbire.<\/p>\n<p><strong>SCOPRI: <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/it\/guides\/migliori-meme-coin\/\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Superciclo delle meme coin: le migliori performance di questa settimana<\/a><\/strong><\/p>\n<h2>Costo di acquisizione implicito vs. prezzo di uscita realizzato per le riserve Bitcoin di Nakamoto<\/h2>\n<p>Basandosi sui dati riportati, una perdita realizzata del 40% su una vendita di 20 milioni di dollari implica che la posizione fosse registrata con una base di costo di circa 33,3 milioni di dollari \u2013 il che significa che Nakamoto ha effettivamente recuperato 0,60 USD per ogni dollaro investito in quella specifica tranche di Bitcoin.<\/p>\n<p>Se la vendita fosse avvenuta a prezzi di Bitcoin nel range tra 80.000 e 95.000 USD che ha caratterizzato gran parte della prima met\u00e0 del 2026, il prezzo di acquisizione implicito per questa specifica tranche collocherebbe l&#8217;acquisto originale tra 133.000 e 158.000 USD per moneta \u2013 livelli coerenti con il picco di accumulo di fine 2025, quando le societ\u00e0 di tesoreria competevano aggressivamente per l&#8217;offerta spot.<\/p>\n<blockquote class=\"twitter-tweet\" data-width=\"474\" data-dnt=\"true\">\n<p dir=\"ltr\" lang=\"en\">David Bailey&#8217;s <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24NAKA&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">$NAKA<\/a> and Cory Klippsten&#8217;s <a href=\"https:\/\/twitter.com\/search?q=%24SQNS&amp;src=ctag&amp;ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">$SQNS<\/a> duking it out to see who can lose the title of worst managed BTCTC <a href=\"https:\/\/t.co\/RKa5o3VZLS\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">https:\/\/t.co\/RKa5o3VZLS<\/a> <a href=\"https:\/\/t.co\/vuLRAltJBL\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">pic.twitter.com\/vuLRAltJBL<\/a><\/p>\n<p>\u2014 Pledditor (@Pledditor) <a href=\"https:\/\/twitter.com\/Pledditor\/status\/2038754642914381901?ref_src=twsrc%5Etfw\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">March 30, 2026<\/a><\/p><\/blockquote>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><\/p>\n<p>Il veicolo preciso per la vendita \u2013 se tramite blocco OTC, esecuzione sul mercato aperto o liquidazione su exchange \u2013 non \u00e8 stato confermato, e l&#8217;impronta on-chain non \u00e8 stata verificata in modo indipendente da Arkham Intelligence o Lookonchain al momento della stesura del presente articolo.<\/p>\n<p>Ci\u00f2 che la matematica conferma chiaramente: non si \u00e8 trattato di un &#8220;tax-loss harvesting&#8221; su una posizione marginale. Una perdita realizzata di 13,3 milioni di dollari rappresenta una significativa distruzione di capitale per un&#8217;azienda che si \u00e8 posizionata come detentore di BTC a lungo termine, non come entit\u00e0 di trading. I numeri cristallizzano una vulnerabilit\u00e0 strutturale di base: acquisire BTC vicino ai massimi del ciclo con capitale a leva o diluitivo dell&#8217;equity non lascia alcun margine di manovra per i ribassi senza un&#8217;eventuale realizzazione forzata.<\/p>\n<p><strong>ESPLORA: <a href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/it\/guides\/migliori-altcoin\/\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Le migliori altcoin di questa settimana<\/a><\/strong><\/p>\n<h2>Pressione sul bilancio e cosa rivela la liquidazione<\/h2>\n<p>Il modello di finanziamento di Nakamoto dipende dall&#8217;arbitraggio mNAV: emettere azioni o note a un premio rispetto al valore patrimoniale netto (NAV), investire i proventi in BTC e lasciare che l&#8217;apprezzamento aumenti lo spread. Questo motore gira al contrario quando il titolo crolla.<\/p>\n<div id=\"attachment_428245\" class=\"wp-caption alignnone\" style=\"width: 2570px;\">\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-428245 size-full\" src=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/NAKAUSDT_2026-03-31_12-49-41.png\" alt=\"\" width=\"2560\" height=\"1509\" aria-describedby=\"caption-attachment-428245\" \/><\/p>\n<p id=\"caption-attachment-428245\" class=\"wp-caption-text\">Fonte: <a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/symbols\/NAKAUSDT\/\" target=\"_blank\" rel=\"\">Tradingview<\/a><\/p>\n<\/div>\n<p>All&#8217;inizio del 2026, il prezzo delle azioni di Nakamoto era sceso di circa il 99% rispetto ai picchi di maggio 2025, chiudendo di fatto i canali ATM e PIPE che fornivano il carburante per l&#8217;accumulo. Con il finanziamento basato sull&#8217;equity non disponibile a tassi di diluizione sostenibili, le opzioni della societ\u00e0 si restringono al servizio del debito tramite riserve di cassa o alla liquidazione delle detenzioni in BTC \u2013 esattamente ci\u00f2 che questa transazione sembra rappresentare.<\/p>\n<p>Il contrasto con altri operatori di tesoreria in BTC a leva \u00e8 istruttivo. Strategy (MSTR) ha risposto allo stress del mercato raddoppiando con ulteriori raccolte di capitale, puntando sul suo premio rispetto al NAV finch\u00e9 ha retto.<\/p>\n<p>GameStop, al contrario, ha mantenuto la sua posizione di 4.710 BTC nonostante le speculazioni esterne su una svendita \u2013 una posizione sostenibile solo per aziende senza acuti obblighi di servizio del debito. La perdita realizzata di Nakamoto suggerisce che non dispone n\u00e9 del motore del premio n\u00e9 di un bilancio libero da vincoli per assorbire passivamente il ribasso.<\/p>\n<p>Il rischio di governance aggrava lo stress di bilancio. La contemporanea acquisizione da parte di Nakamoto di BTC Inc. e UTXO Management, di propriet\u00e0 di Bailey \u2013 utilizzando azioni valutate circa 1,12 USD ciascuna dopo il crollo del 99% \u2013 ha attirato critiche dagli osservatori del mercato che descrivono queste mosse come operazioni in conflitto di interessi a spese degli azionisti.<\/p>\n<p>Una societ\u00e0 di tesoreria che vende BTC con una perdita del 40% mentre acquisisce simultaneamente gli asset privati del suo fondatore \u00e8 una combinazione che nessuna strutturazione di note convertibili denominate in Bitcoin pu\u00f2 mascherare completamente.<\/p>\n<p><a target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow sponsored\" class=\"infinscroll_next_page_link\" style=\"display: none;\" href=\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/microstrategy-ends-13-week-bitcoin-buying-streak\/\" rel=\"prev\">next<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nakamoto vende 20 milioni di dollari in BTC con una perdita del 40%: stress di tesoreria<\/p>\n","protected":false},"author":396,"featured_media":2845,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-2847","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-notizie"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v25.7 - 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