![\"Carteiras](\"https:\/\/www.coinspeaker.com\/pt\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2025\/08\/Design-sem-nome-26.jpg\")
<\/a>(Fonte: Glassnode)<\/p><\/div>\n
A volta dos pequenos<\/h2>\n
O comportamento das carteiras shrimp e fish \u00e9 muitas vezes considerado um bom term\u00f4metro do sentimento de mercado<\/a> entre investidores de varejo. Quando esses endere\u00e7os come\u00e7am a acumular com frequ\u00eancia, mesmo com pre\u00e7os elevados, isso indica confian\u00e7a estrutural no ativo \u2014 algo que costuma antecipar ciclos de valoriza\u00e7\u00e3o sustentados.<\/p>\n De acordo com estudos anteriores da pr\u00f3pria Glassnode<\/a>, esse padr\u00e3o se repete desde 2017, com maior intensidade ap\u00f3s eventos macroecon\u00f4micos relevantes, como o colapso de bancos nos EUA em 2023 e a crise de confian\u00e7a nas stablecoins em 2024. Agora, com o BTC acima dos 110 mil d\u00f3lares, a continuidade do ac\u00famulo por pequenos investidores refor\u00e7a o car\u00e1ter antifr\u00e1gil<\/a> da tese do Bitcoin.<\/p>\n Al\u00e9m disso, dados do Coin Metrics mostram que o n\u00famero de carteiras com saldo inferior a 1 BTC nunca esteve t\u00e3o alto. J\u00e1 s\u00e3o mais de 35 milh\u00f5es de endere\u00e7os ativos. Essa pulveriza\u00e7\u00e3o da base de detentores \u00e9 vista por analistas como um sinal de maturidade da rede, tornando o Bitcoin mais descentralizado e resiliente a ataques externos.<\/p>\n A emiss\u00e3o mensal de bitcoins atualmente gira em torno de 13.850 unidades, reflexo da taxa de recompensa p\u00f3s-halving. Esse n\u00famero tende a cair a cada quatro anos, com o pr\u00f3ximo halving previsto para 2028. Quando o n\u00famero de novos bitcoins comprados por investidores excede a emiss\u00e3o, como \u00e9 o caso atual, a press\u00e3o de venda dos mineradores passa a ter menos impacto no pre\u00e7o.<\/p>\n Ou seja, os mineradores n\u00e3o conseguem mais despejar no mercado uma quantidade superior \u00e0quela que est\u00e1 sendo absorvida. Isso reduz a oferta l\u00edquida e ajuda a sustentar a valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Isso \u00e9 especialmente importante quando se considera que os mineradores historicamente foram os maiores vendedores l\u00edquidos de BTC no mercado spot. Ao perderem esse protagonismo frente \u00e0 demanda de shrimps, fish, ETFs e empresas p\u00fablicas, o jogo de for\u00e7as do mercado come\u00e7a a mudar.<\/p>\n A l\u00f3gica por tr\u00e1s do Bitcoin como reserva de valor \u00e9 sustentada por seu modelo de escassez absoluta \u2014 haver\u00e1 no m\u00e1ximo 21 milh\u00f5es de unidades da moeda. Quando os dados mostram que carteiras menores est\u00e3o retirando BTC do mercado e segurando em wallets privadas, o estoque circulante de fato diminui, e isso alimenta a narrativa da escassez.<\/p>\n Essa narrativa, por sua vez, atrai novos compradores, aumenta a confian\u00e7a institucional e leva a uma reprecifica\u00e7\u00e3o do ativo em momentos de baixa liquidez. Isso se observa agora em diversas corretoras globais.<\/p>\n Analistas do JPMorgan, por exemplo, j\u00e1 haviam alertado em relat\u00f3rio recente que o ac\u00famulo de BTC por pequenos investidores era subestimado pelo mercado. Eles chamam aten\u00e7\u00e3o para o fato de que essa base de usu\u00e1rios costuma manter suas moedas por longos per\u00edodos, contribuindo para o chamado supply inativo.<\/p>\n Alguns fatores recentes ajudam a explicar o comportamento dos shrimps. Entre eles, a expectativa de corte de juros nos EUA em setembro, que aumentou para mais de 70%, segundo dados da Polymarket, reacendeu o apetite por ativos escassos. Al\u00e9m disso, a entrada de empresas p\u00fablicas como Metaplanet e M\u00e9liuz no mercado de BTC refor\u00e7ou a tese de que o ativo pode ser uma reserva institucional.<\/p>\n Outros elementos relevantes incluem:<\/p>\n Portanto, o ac\u00famulo recorde ocorre em um momento em que os mineradores enfrentam queda na lucratividade, especialmente os de menor porte. Com custos elevados e receitas pressionadas pelo halving recente, parte dos mineradores vem reduzindo seu poder computacional ou vendendo ativos para manter a opera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Isso reduz ainda mais a press\u00e3o de venda, criando uma janela favor\u00e1vel para que shrimps e fish entrem no mercado sem enfrentar concorr\u00eancia direta dos mineradores. \u00c9 um movimento raro e potencialmente explosivo para o pre\u00e7o.<\/p>\n A ultrapassagem da emiss\u00e3o por parte das carteiras shrimp no \u00faltimo m\u00eas \u00e9 um marco importante para o Bitcoin. Afinal, mostra que a base de investidores de varejo continua ativa, resiliente e estrategicamente posicionada. Mesmo com a entrada de institui\u00e7\u00f5es e fundos bilion\u00e1rios, os pequenos seguem sendo um importante vetor de sustenta\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o.<\/p>\n Portanto, se essa tend\u00eancia continuar, aliada a um contexto macroecon\u00f4mico favor\u00e1vel, o mercado pode testemunhar uma nova corrida de valoriza\u00e7\u00e3o liderada de baixo para cima \u2014 com as carteiras de at\u00e9 1 BTC fazendo o que as baleias n\u00e3o conseguiram. Ou seja, podem tornar o Bitcoin verdadeiramente escasso.<\/p>\n Disclaimer: Coinspeaker est\u00e1 comprometido em fornecer reportagens imparciais e transparentes. Este artigo tem como objetivo fornecer informa\u00e7\u00f5es precisas e oportunas. Mas n\u00e3o deve ser considerado como conselho financeiro ou de investimento. Como as condi\u00e7\u00f5es do mercado podem mudar rapidamente, recomendamos que voc\u00ea verifique as informa\u00e7\u00f5es por conta pr\u00f3pria. E consulte um profissional antes de tomar qualquer decis\u00e3o com base neste conte\u00fado.<\/i><\/b><\/p>\nHalving afetou a taxa de recompensa da minera\u00e7\u00e3o<\/h2>\n
Narrativa de escassez ganha for\u00e7a<\/h2>\n
Impulsionadores recentes<\/h2>\n
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Contexto global favorece os pequenos<\/h2>\n