Brett Harrison, que em 2022 deixou a presid\u00eancia da FTX US ap\u00f3s o colapso da empresa, d\u00e1 agora um passo audacioso de retorno ao mercado financeiro ao fundar a startup Architect Financial Technologies, sediada em Chicago.<\/p>\n
A empresa ter\u00e1 o objetivo de oferecer uma nova plataforma de ‘perps’ (contratos perp\u00e9tuos) focada em a\u00e7\u00f5es, c\u00e2mbio, juros, commodities e outros ativos tradicionais. A ideia \u00e9 que a plataforma funcione 24\/7 e aceite tanto moedas fiduci\u00e1rias como stablecoins como margem.<\/p>\n
A plataforma, que recebeu aprova\u00e7\u00e3o da Bermuda Monetary Authority para operar como entidade regulada fora dos EUA, ser\u00e1 conhecida como ‘AX’. De acordo com Harrison:<\/p>\n
\u00c9 o momento perfeito para levar esse tipo de inova\u00e7\u00e3o aos mercados tradicionais.<\/p><\/blockquote>\n
Ex-FTX US aposta em contratos perp\u00e9tuos<\/h2>\n
O modelo de neg\u00f3cio espelha o que vem revolucionando o mercado, com as melhores criptomoedas<\/a> prevalecendo.<\/p>\n
Contratos perp\u00e9tuos que n\u00e3o t\u00eam vencimento permitem alavancagem e funcionam com mecanismo de funding rate para equilibrar longos e curtos. Mas ainda s\u00e3o aplicados a mercados que at\u00e9 agora dependem de liquida\u00e7\u00f5es tradicionais, hor\u00e1rios fixos e infraestrutura banc\u00e1ria.<\/p>\n
Segundo Harrison:<\/p>\n
Estamos trazendo o que fez o crescimento explosivo das perps no cripto para a\u00e7\u00f5es, FX, juros e commodities.<\/p><\/blockquote>\n
Para o ecossistema cripto e TradFi, a iniciativa sinaliza v\u00e1rios pontos de converg\u00eancia.<\/p>\n
Em primeiro lugar, o fato de um executivo ligado ao colapso da FTX dirigir agora uma plataforma de derivativos para ativos tradicionais refor\u00e7a a narrativa de que o know-how cripto est\u00e1 migrando para o mercado financeiro convencional. Se \u00e9 para o melhor ou para o pior, depende do ponto de vista regulat\u00f3rio<\/a>.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o uso de stablecoins como margem refor\u00e7a a crescente integra\u00e7\u00e3o entre l\u00f3gicas de liquida\u00e7\u00e3o cripto e mercados estruturados. Harrison confirmou que tanto moedas fiat quanto stablecoins ser\u00e3o aceitos como colateral.<\/p>\n
O ambiente regulat\u00f3rio e geopol\u00edtico tamb\u00e9m favorece esse movimento. Harrison afirmou que, com a pol\u00edtica norte-americana mais permissiva para cripto e inova\u00e7\u00e3o de mercado, esta \u00e9 ‘uma janela de oportunidade para trazer novidade aos mercados tradicionais’.<\/p>\n
Regula\u00e7\u00e3o e riscos sist\u00eamicos<\/h2>\n
A opera\u00e7\u00e3o em Bermuda permite \u00e0 plataforma operar sob um regime regulat\u00f3rio mais leve nas fases iniciais. Por outro lado, a futura expans\u00e3o poder\u00e1 levar a estrutura para os EUA ou outros centros.<\/p>\n
Essa tentativa de bridge entre derivativos cripto e mercados tradicionais pode ter profundas implica\u00e7\u00f5es em termos de liquidez, risco e governan\u00e7a. Por exemplo, contratos perp\u00e9tuos se destacam no universo cripto pelos volumes elevados, superiores a US$ 6 trilh\u00f5es mensais em 2025.<\/p>\n
Aplicar esse modelo a a\u00e7\u00f5es, c\u00e2mbio e commodities potencialmente eleva o risco de alavancagem. Para traders, significa acesso 24 h por dia a mercados antes restritos a hor\u00e1rios, com possibilidade de especula\u00e7\u00e3o elevada. Por outro lado, para os reguladores, representa um aumento do desafio de supervis\u00e3o, margens, mecanismos de falha e impacto cross-asset.<\/p>\n
Do lado dos investidores e das plataformas, a proposta \u00e9 atraente. Acesso cont\u00ednuo, margem via stablecoins (que permitem liquida\u00e7\u00e3o mais \u00e1gil), menor depend\u00eancia de horas tradicionais de mercado e interoperabilidade global.<\/p>\n
A experi\u00eancia cripto em liquida\u00e7\u00e3o \u00e1gil e infraestrutura digital pode reduzir a ‘fric\u00e7\u00e3o’ do mercado tradicional. No entanto, as feridas da FTX ainda geram desconfian\u00e7a.<\/p>\n
Quem \u00e9 Brett Harrison<\/h2>\n
Harrison foi presidente da FTX US, entidade regulada que foi encerrada ap\u00f3s a fal\u00eancia do grupo FTX em 2022. Alguns analistas frisam que, embora a FTX Global tenha oferecido perps com alavancagem at\u00e9 100\u00d7, a FTX US n\u00e3o operava esse tipo de produto.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, a reputa\u00e7\u00e3o de Harrison e a sombra da FTX podem pesar. Mesmo que a FTX US operasse separadamente, o legado do colapso e da confian\u00e7a abalada no ecossistema cripto persiste. Esse hist\u00f3rico exigir\u00e1 da Architect transpar\u00eancia, compliance robusto, seguro de cust\u00f3dia e clara segrega\u00e7\u00e3o de ativos para ganhar credibilidade.<\/p>\n