Pourquoi Tether conserve 8 milliards de dollars d'or dans un coffre-fort

Pour Résumer

Tether stocke 80 tonnes d’or en Suisse, valorisées à 8 milliards $.
Ce stock dépasse les besoins de son stablecoin XAUT, visant l’indépendance.
La stratégie répond à des enjeux de coûts et de souveraineté financière.
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Un trésor suisse pour sécuriser l’avenir

Tether ne fait pas les choses à moitié. En effet, le 9 juillet 2025, son PDG Paolo Ardoino a révélé à Bloomberg que l’entreprise détient 80 tonnes d’or physique, soit 8 milliards de dollars, dans un coffre-fort secret en Suisse. Un montant colossal, bien supérieur aux 7,7 tonnes nécessaires pour garantir son stablecoin XAUT, capitalisé à 819 millions $.

D’ailleurs, pourquoi un tel stock ? Ardoino explique que posséder son propre coffre-fort réduit les coûts de conservation. Louer un coffre auprès de tiers coûte environ 0,5 % par an. Pour 8 milliards $, cela représente 40 millions $ de frais annuels ! En contrôlant son bunker, Tether économise gros.

Par ailleurs, l’or est un actif stratégique. Avec une hausse de 25 % du prix de l’or en 2025, poussé par les tensions géopolitiques et les achats massifs des banques centrales BRICS, Tether mise sur un actif refuge face à l’instabilité des monnaies fiat.

Indépendance et souveraineté financière

TETHER

Tether ne se contente pas de son USDT, qui domine avec 159 milliards $ de capitalisation. En stockant son or en Suisse, l’entreprise cherche l’indépendance logistique. Effectivement, gérer son propre coffre-fort offre un contrôle total, loin des intermédiaires. Ardoino qualifie ce bunker de « plus sécurisé au monde », bien que son emplacement reste secret pour des raisons évidentes.

Cette stratégie s’inscrit dans un contexte de méfiance envers le système financier traditionnel. Ardoino souligne que « l’or est logiquement plus sûr que n’importe quelle monnaie nationale ». Avec la dette américaine en hausse, Tether diversifie ses réserves, qui incluent aussi 100 000 BTC et 120 milliards $ en bons du Trésor US. Ce mix d’actifs renforce sa résilience face aux régulations strictes, comme MiCA en Europe, qui excluent l’or des réserves des stablecoins fiat.

Cependant, ce choix soulève des questions. Les régulateurs scrutent Tether, craignant que ses stablecoins contournent les circuits bancaires. Ce trésor pourrait-il compliquer sa conformité ?

Une stratégie gagnante ou risquée ?

Pourquoi tant d’or alors que XAUT ne représente qu’une fraction de ce stock ? Tether anticipe. Si XAUT atteignait 100 milliards $ de capitalisation, les frais de conservation deviendraient prohibitifs. En investissant dans son propre coffre, Tether se prépare à une expansion massive.

De plus, l’or renforce la crédibilité de Tether, souvent critiquée pour son opacité passée. Avec 5 % de ses réserves en métaux précieux, l’entreprise rivalise avec des géants comme UBS, qui détient une valeur similaire en or. D’ailleurs, ce pari pourrait doper XAUT, dont le cours a grimpé à 3 322 $ le 10 juillet 2025.

Mais le risque existe. Si les régulations forcent Tether à liquider son or pour l’USDT, cela pourrait perturber sa stratégie. Tether joue-t-il trop gros ? Seul l’avenir le dira.