Kripto para ve blockchain alanındaki küresel gelişmeleri anlık takip edip, okuyuculara doğru, tarafsız ve güncel analizler sunuyorum.
Kasım ayının ilk haftasında kripto alanında duyarlılık oldukça zayıftı.
Bitcoin, “10.11” çöküşünün altına inerek yeni bir dip seviyeye geriledi, 100.000 dolar seviyesini koruyamadı. Ve hatta 99.000 doların altına düşerek altı ayın en düşük seviyesini kaydetti. Ethereum ise 3.000 dolar seviyesine kadar geriledi.
Ağ genelinde 24 saat içinde tasfiye edilen toplam tutar 2 milyar doları aştı. Bu yüzden long pozisyonlarda 1,63 milyar dolar tasfiye edildi. Short pozisyonlarda ise 400 milyon dolar tasfiye edildi.
Veri kaynağı: CoinGlass
HTX borsasında 47,87 milyon dolar tutarında tasfiye edilen bir BTC-USDT long pozisyonuydu. Ve bu işlem ağ genelindeki tasfiye listesinde en üst sırada yer aldı.
Sektör İçinde
Arka arkaya iki gün boyunca projeler sorun yaşadı. 3 Kasım’da, uzun süredir faaliyet gösteren ve tanınmış bir DeFi projesi olan Balancer açıklanma yaptı. Bir kod hatası nedeniyle 116 milyon dolar değerinde hacklendi. Ama Balancer, Uniswap’tan bile daha eski bir DeFi altyapısı olduğundan, böyle bir kod sorunu sektör için büyük bir darbe oldu.
4 Kasım’da, Stream Finance adlı bir varlık yönetim platformu çöktü ve resmi açıklamaya göre 93 milyon dolar kayıp yaşandı. Sorun şu ki, kaybın nasıl meydana geldiği belirsiz ve resmi ekip herhangi bir açıklama yapmadı. Topluluk, bunun “10.11” çöküşü gününde gerçekleştiğini tahmin ediyor.
Kripto alanında yalnızca belirli miktarda para var ve son iki gün içinde 200 milyon dolar daha ortadan kayboldu.
Makro Perspektiften
Küresel sermaye piyasalarına bakıldığında, 4 Kasım’da dünya genelinde düşüşler yaşandı. Çünkü yeni zirvelere ulaşan Japonya ve Kore borsaları da geriledi. Ve ABD hisseleri ön piyasa işlemlerinde düşüş gösterdi.
Geçtiğimiz çarşamba günü ABD Merkez Bankası açıklama yaptı. Ve aralık ayında faiz indirimi olasılığı yeniden azaldı. Bu da faiz indirimi için acele edilmediğini gösterdi.
Ardından ETF’lerde de net çıkışlar görüldü. Geçtiğimiz hafta ABD’de işlem gören Bitcoin ETF’lerinde 802 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Ve 3 Kasım Pazartesi günü 180 milyon dolar daha çıkış oldu.
5 Kasım’da başka bir gelişme yaşandı. ABD Yüksek Mahkemesi “gümrük vergisi davası” kapsamında sözlü duruşma yapacak. Ve Trump’ın küresel tarifelerinin yasallığını gözden geçirecek. Çünkü nihai karar Trump aleyhine olursa tarifelerin iptal edilme olasılığı bulunuyor. Bu da yeni politika düzenlemelerine yol açabilir.
ABD federal hükümetinin “kapanması” 35. gününe girdi. Ve bu durum ABD tarihindeki en uzun kapanma ile eşitlendi. Hükümetin kapanması kurumları yüksek riskli varlıklarda pozisyonlarını korumaya yöneltti. Ama bu durum satış dalgalarını tetikledi. Bu yüzden, son dönemdeki keskin düşüşün temel nedenlerinden biri olabilir.
Wallstreetcn’in önceki bir makalesi bir analiz sundu. Analize göre hükümetin kapanması hazineyi adım atmaya zorladı. Son üç ayda genel hesap bakiyesi 30 milyar dolardan 100 milyar dolara çıktı. Bu, son beş yılın en yüksek seviyesi oldu. Piyasadan 70 milyar dolardan fazla nakit çekildi.
Bu büyük ölçekli likidite çekilmesi, birkaç faiz artışıyla karşılaştırılabilecek bir sıkılaşma etkisi yarattı. Temel finansman oranı göstergeleri genel olarak baskı altında kaldı. Bloomberg’e göre, Teminatlı Gecelik Finansman Oranı 31 Ekim’de 22 baz puan arttı. Ve Fed’in hedef aralığının oldukça üzerine çıktı. Bu da piyasalardaki fiili finansman maliyetlerinin Fed’in faiz indirimleriyle birlikte düşmediğini gösterdi. Bu yüzden Fed’in Sürekli Repo Kolaylığı kullanımının da tarihi zirvelere yaklaştığı bildirildi.
Spot ETF’ler Kan Kaybetmeye Devam Ediyor
ETF çıkışları aslında tahmin edilenden daha ciddi bir seviyeye ulaştı.
29 Ekim’den 3 Kasım’a kadar IBIT’te büyük çıkışlar yaşandı. Bu ETF, BlackRock’a ait ve küresel Bitcoin spot ETF’leri arasında yüzde 45 pazar payına sahip. IBIT dört işlem gününde toplam 715 milyon dolarlık net çıkış kaydetti. Ama bu miktar, ABD Bitcoin ETF piyasasındaki toplam 1,34 milyar dolarlık çıkışın yarısından fazlasını oluşturdu.
Haftalık bazda bakıldığında, 28 Ekim’den 3 Kasım’a kadar IBIT, 403 milyon dolarlık net çıkış kaydetti. Ve bu, piyasanın 799 milyon dolarlık toplam çıkışının yüzde 50,4’üne denk geldi. Sadece 31 Ekim’de 149 milyon dolarlık tek günlük çıkış gerçekleşti. Ve bu, sektörde şimdiye kadarki en yüksek tek günlük çıkış rekorunu oluşturdu.
BTC’de Son Durumlar
4 Kasım’da BlackRock’un Coinbase Prime saklama adresi de zincir üzerinde 2.043 BTC ve 22.681 ETH tutarında ayarlama yaptı. Ve bu durum, ETF sahiplerinin kripto varlıklarını satmaya devam ettiği yönünde piyasa spekülasyonlarına yol açtı.
IBIT’in yönetimi altındaki varlıklar hâlâ 9,5 milyar ile 10 milyar dolar arasında seyrediyor. Ve yaklaşık 800.000 Bitcoin tutuyor. Ancak dört günlük çıkış yaklaşık 5.800 BTC’ye denk geliyor. Ve bu da toplam varlıkların yüzde 0,7’sini oluşturuyor.
Oran büyük olmasa da sektör lideri olarak IBIT’in yarattığı örnek etkisi önemli bir rol oynuyor.
Çünkü büyük Bitcoin spot ETF’lerine de bakıldığında tablo dikkat çekiyor. İlk beş sırada BlackRock’un IBIT’si bulunuyor. Fidelity’nin FBTC’si ve Grayscale’in GBTC’si onu takip ediyor. Bitwise’ın BITB’si ve 21Shares ile ortak geliştirilen ARK’ın ARKB’si de listede yer alıyor.
Aynı dönemde Fidelity’nin FBTC’si 180 milyon dolarlık net çıkış kaydetti. Ve bu, büyüklüğünün yüzde 0,7’sine denk geldi. Bu oran nispeten ılımlı kaldı. Grayscale’in GBTC’si ise ücret indiriminin ardından çıkış hızını yavaşlattı. Ve bu hafta 97 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Daha küçük ETF’ler olan BITB ve ARKB ise haftalık yaklaşık 50 milyon dolarlık değişim gösterdi.
Bu geri çekilme dalgası, yatırımcıların risk iştahındaki keskin düşüşten kaynaklanıyor. Ve makro düzeydeki yüksek faiz oranı beklentileri ile Bitcoin’in teknik kırılmasıyla eş zamanlı olarak ilerliyor.
KEŞFEDİN: Bitcoin Fiyat Tahmini: Gelecek Trendler ve Piyasa Analizi
Uzun Vadeli Zincir Üstü Yatırımcılar da Yoğun Şekilde Nakit Çıkışı Yapıyor
ETF’lerden bile daha agresif davrananlar zincir üzerindeki eski yatırımcılardır.
Son 30 gün içinde uzun vadeli yatırımcılar satış yaptı. 155 günden uzun süredir coin tutan bu cüzdan adresleri toplamda yaklaşık 405.000 BTC sattı. Ve bu miktar dolaşımdaki arzın yüzde 2’sine karşılık geldi. Çünkü dönem boyunca ortalama 105.000 dolar fiyatla bu yatırımcılar 42 milyar doların üzerinde nakit çıkışı gerçekleştirdi.
Bu yüzden grup hâlâ yaklaşık 14,4 ila 14,6 milyon BTC tutuyor, bu da dolaşımdaki arzın yüzde 74’üne karşılık geliyor. Ve piyasadaki en büyük tedarikçi konumunu koruyor. Sorun şu ki, satış hızları fiyat trendiyle tamamen örtüşüyor. Ve Bitcoin 6 Ekim’de 126.000 dolar ile rekor seviyeye ulaştıktan sonra kâr realizasyonu belirgin şekilde hız kazandı. “10.11” ani düşüşü gününde tek bir günde 52.000 BTC çıkışı gerçekleşti. Ekim sonu ile kasım başı arasında ise, dört gün üst üste ETF net çıkışlarıyla birlikte günlük satışlar 18.000 BTC’yi aştı.
Zincir üstü veriler, ana satıcıların 10 ila 1.000 BTC tutan “orta kuşak” cüzdanlar olduğunu gösteriyor. Çünkü bu yüzden cüzdanlar 6 ay ila 1 yıl önce alım yaptı ve şu anda yaklaşık yüzde 150 kâğıt üzerinde kazanca sahip. Ama 1.000 BTC’den fazla tutan “balinalar” ise aslında hafif artış gösteriyor. Ve bu durum büyük yatırımcıların düşüş beklemediğini açıkladı. Satış yapanların esas olarak orta ölçekli kâr realizasyonu yapanlar olduğunu ortaya koyuyor.
Geçmişte, Mart 2024’te uzun vadeli yatırımcılar bir ay içinde yüzde 5,05 satış yaptı. Bitcoin yüzde 16 düştü. Geçen yıl aralık ayında yüzde 5,2 satış gerçekleşti ve fiyat yüzde 21 geriledi. Çünkü bu kez ekim ayındaki satış oranı yüzde 2,2 oldu ve fiyat yalnızca yüzde 4 düştü, bu da aslında daha hafif bir düşüş anlamına geliyor.
Ancak hem ETF’ler hem de zincir üstü yatırımcılar aynı anda satış yaptı. Birleşen bu baskı piyasanın dayanamayacağı kadar güçlü hale geliyor.
Düşüşün Dip Noktasının Değerlendirilmesi
Glassnode bir piyasa değerlendirmesi yayımladı. Piyasanın kısa vadeli maliyet tabanı üzerinde tutunmakta zorlandığı belirtildi. Çünkü bu seviyenin, boğalarla ayılar arasındaki kilit mücadele alanı olduğu ifade edildi. Bu seviye yeniden kazanılamazsa, fiyatın aktif yatırımcılar için gerçek maliyet seviyesine kadar gerilemesi olası görünüyor.
CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju dün gece zincir üstü veriler paylaştı. Bu verilere göre Bitcoin cüzdanlarının ortalama maliyeti 55.900 dolar.
Yatırımcılar ortalama olarak yüzde 93 kârda bulunuyor. Ama zincir üstü sermaye girişleri güçlü kalmaya devam ediyor. Fiyatın yükselmemesinin nedeni zayıf talep olarak görülüyor.
Ve 10x Research CEO’su Markus Thielen, piyasa düşüşünün ardından açıklama yaptı. Bitcoin’in 10 Ekim çöküşünden bu yana uzanan destek çizgisine yaklaştığını söyledi. Eğer fiyat 107.000 doların altına inerse, 100.000 doları test etmesi olası görünüyor.
Çinli kripto yorumcusu Banmuxia bugün yaptığı açıklamada, “Geleneksel 4 yıllık boğa döngüsü sona erdi. Çünkü Bitcoin kademeli olarak 84.000 dolara düşecek, ardından birkaç ay süren karmaşık bir konsolidasyon dönemi yaşayacak. Ve gelecek yılın sonu ya da bir sonraki yılın başında ABD hisse senedi balonunu takip ederek 240.000 dolara yükselecek.” dedi.
Tarihsel olarak Bitcoin’in kasım ayında ortalama olarak kazanç göstermesi tek olumlu haber olarak öne çıkıyor.
Disclaimer: Coinspeaker, tarafsız ve şeffaf haber sunmaya kararlıdır. Bu makale, doğru ve zamanında bilgi sağlamayı amaçlamaktadır ancak finansal ya da yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Piyasa koşulları hızla değişebileceği için, bilgileri kendi başınıza doğrulamanızı ve herhangi bir karar vermeden önce bir uzmana danışmanızı tavsiye ederiz.