Önemli Notlar
- Metaplanet’in işletme değeri, Bitcoin rezervlerinin altına düştü.
- Hisseler, kripto ağırlıklı şirketlere olan azalan ilgiden dolayı Haziran’dan bu yana yüzde 70 düştü.
- Uzmanlar, oynak dijital varlıklara aşırı maruz kalmanın artan riskleri konusunda uyarıyor.
Tokyo borsasında işlem gören Metaplanet Inc, artan baskıyla karşı karşıya. Şirketin iddialı Bitcoin (BTC $111.320) stratejisi yatırımcı güvenini kaybetmiş görünüyor. Bloomberg’in son raporuna göre, şirketin işletme değeri Bitcoin rezervlerinin altına düştü.
Şirket, Nisan 2024’te Bitcoin alımlarına başladı. Amaç, Japonya’nın artan kamu borcu ve zayıflayan yen gibi ekonomik sorunlarına karşı korunmaktı. Metaplanet, MicroStrategy’nin stratejisinden ilham aldı ve Bitcoin’i stratejik bir rezerv varlık haline getirdi.
Başlangıçta bu hamle işe yaradı. Şirketin hisseleri Haziran ortasında rekor seviyelere yükseldi. Kripto varlıklarının değerine göre yüksek bir primle işlem gördü. Ancak bu yükseliş kısa sürdü ve hisseler zirveden bu yana yaklaşık yüzde 70 düştü.
14 Ekim itibarıyla Metaplanet’in piyasa değeri ve borcu birlikte hesaplandığında, Bitcoin varlıklarının sadece yüzde 99’una denk geliyor. Bu durum, şirketin düzeltilmiş net varlık değerini (mNAV) birin altına itti.
Primden Baskıya
BitcoinTreasuries.Net verilerine göre Metaplanet şu anda 30.823’ten fazla Bitcoin tutuyor. Bu miktarın değeri 3,4 milyar doların üzerinde.
Bu durum, şirketi Strategy Inc., MARA Holdings ve XXI’den sonra dördüncü büyük halka açık Bitcoin sahibi yapıyor.
Şirket, 2025 sonuna kadar 30.000 BTC biriktirme hedefine ulaştı. Ancak hisse fiyatı bu başarıya rağmen aynı hızda artmadı.
Eylül ayında hissedarlar yeni imtiyazlı hisse ihracını onayladı. Şirket, uluslararası bir hisse satışıyla yaklaşık 1,4 milyar dolar topladı. Amaç, Bitcoin rezervlerini büyütmeye devam etmekti.
Analistler, karşı döngüsel alımlar için sermaye azaldıkça şirketin rolünün zayıfladığını belirtiyor. Bu durum, firmanın piyasadaki ana alıcı konumunu zedeledi. Sonuç olarak hisse fiyatı geçen hafta yüzde 20 düştü.
Dijital Varlık Şirketleri İçin Artan Riskler
Birçok dijital varlık hazinesi şirketi (DAT) son dönemde hisse düşüşü yaşadı. Bir zamanlar primli işlem gören bu şirketler artık indirimli seviyelere geriliyor. BTC fiyat düşüşüyle birlikte yatırımcı ilgisi zayıfladıkça bu durum belirginleşiyor.
Uzmanlar, büyük Bitcoin pozisyonlarının düşüş dönemlerinde likidite krizi yaratabileceğini söylüyor. Bu modeli “patlamaya hazır bomba” olarak tanımlıyorlar.
Bu arada bazı uzun vadeli Bitcoin yatırımcıları Metaplanet’in indirimini alım fırsatı olarak görüyor. Kurumsal talep azalırken, yatırımcılar spot Bitcoin ETF’lerine para akıtmaya devam ediyor. Ekim ayında bu fonlara toplamda 5 milyar doların üzerinde giriş gerçekleşti.
Disclaimer: Coinspeaker, tarafsız ve şeffaf haber sunmaya kararlıdır. Bu makale, doğru ve zamanında bilgi sağlamayı amaçlamaktadır ancak finansal ya da yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Piyasa koşulları hızla değişebileceği için, bilgileri kendi başınıza doğrulamanızı ve herhangi bir karar vermeden önce bir uzmana danışmanızı tavsiye ederiz.