Pour Résumer
- Andrew Bailey avertit que les stablecoins pourraient nuire à la confiance dans la monnaie et fragiliser l’unité monétaire.
- Les régulateurs craignent une fragmentation du système financier si ces cryptos se développent hors cadre réglementé.
- Les banques centrales doivent surveiller l’usage des réserves et encadrer les innovations pour préserver la stabilité monétaire.
Les réserves devraient être utilisées correctement
Bailey a déclaré que les banques centrales devaient surveiller de près les innovations dans le secteur des paiements. De ce fait, elles ne pourraient pas introduire de nouvelles vulnérabilités dans le système monétaire.
Le gouverneur de la BOE a fait une excellente observation concernant l’utilisation des réserves. Elle oscille entre soutien à la convertibilité des devises et préservation de la stabilité financière face aux flux de capitaux.
Il a fait valoir que dans les conditions actuelles, les réserves servent à soutenir la liquidité en période de tension. Elles ne doivent pas servir à gérer les parités monétaires.
M. Bailey a ajouté que tout changement dans la structure monétaire, tel que l’introduction de stablecoins privés, devrait être surveillé de près. Cette surveillance devrait être faite afin d’évaluer ses effets potentiels sur la confiance monétaire aussi bien que l’unicité de la monnaie.
Si, les stablecoins apparaissent comme une nouveau type de monnaie, il apprendre à garantir l’unicité de la monnaie. Donc, les investisseurs doivent avoir confiance dans la monnaie et savoir quel rôle elle devrait jouer ici.
Bailey souligne les risques pour l’unité monétaire
The Monetary Policy Committee voted by a majority of 5-4 to cut interest rates to 4.25%.
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— Bank of England (@bankofengland) May 8, 2025
Le gouverneur de la Bank of England a présenté ces évolutions comme un défi pour les banques centrales. En fait, c’est le cas en particulier si les stablecoins se généralisent en dehors des cadres réglementés.
Bailey a déclaré que les travaux futurs devraient se concentrer sur la définition du rôle des monnaies de réserve dans les systèmes. C’est là où les nouvelles technologies de paiement pourraient contourner la surveillance traditionnelle.
Andrew Bailey a souligné la nature adaptative du concept de monnaie de réserve. Il a aussi expliqué la nécessité de clarifier la manière dont ces termes seront appliqués dans les futurs systèmes monétaires.
Certaines autorités de régulation avertissent que l’adoption non coordonnée des stablecoins pourrait conduire à une fragmentation des systèmes monétaires.
En l’absence de règles communes, les jetons privés pourraient circuler en dehors de la surveillance centrale. Ainsi, cela affaiblit les outils politiques et complique les mesures de stabilité financière transfrontalières.
L’interopérabilité est également à l’étude
Les autorités évaluent comment les stablecoins peuvent maintenir une valeur constante tout en respectant les normes juridiques et les normes de risque. Il s’agit notamment de décider si ces instruments doivent être traités comme faisant partie du système monétaire officiel ou conservés dans des cadres distincts.
Dans 4 jours, vous pourrez visionner la vidéo de la conférence de presse sur le rapport sur la stabilité financière de la Bank of England ci-dessous.
Source : Bloomberg
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