레이어2 솔루션의 확산과 스테이블코인 거래 활성화에 힘입어 이더리움 네트워크의 사용자 유지율과 일일 거래량이 모두 급등했다.
작성자 Jiwoo Jeong
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가상자산 시장의 기축 통화 역할을 하는 이더리움(ETH) 네트워크가 최근 수년 사이 가장 강력한 사용자 결집력을 보여주고 있다.
온체인 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)의 최신 데이터에 따르면, 이더리움의 전월 대비 활동 유지율(Month-over-Month Activity Retention)은 지난 30일 동안 거의 두 배 가까이 수직 상승했다. 이는 사용자가 늘어난 것을 넘어, 한번 유입된 사용자가 네트워크를 떠나지 않고 계속 머무는 ‘고착도’가 매우 높아졌음을 의미한다.
구체적인 수치를 살펴보면, 이번 달에만 약 400만 개의 신규 활성 주소가 추가되면서 월간 총 활성 주소 수는 800만 개에 도달했다. 주목할 점은 과거의 급증 사례들이 단순히 에어드롭(Airdrop)을 노린 일회성 계정 생성에 의해 주도되었던 것과 달리, 이번 유입은 “신규” 사용자 코호트(Cohort, 동일 집단)의 유지율이 두 배로 뛰면서 발생했다는 점이다.
Ethereum’s Month-over-Month Activity Retention shows a sharp spike in the “New” cohort, indicating a surge in first-time interacting addresses over the past 30 days.
This reflects a notable influx of new wallets engaging with the Ethereum network, rather than activity being… pic.twitter.com/h8Zw7hXOSX— glassnode (@glassnode) January 15, 2026
기사 작성 시점 기준, 이더리움 가격은 전일 대비 약 1.36% 상승한 3,320달러 선을 유지하고 있다.
여러 온체인 분석 지표들은 이더리움 생태계가 단순 투기에서 실질적 활용으로 패러다임이 전환되고 있음을 시사하고 있다:
글래스노드는 다음과 같이 언급했다:
“이더리움의 전월 대비 활동 유지율에서 신규 사용자의 코호트가 급격한 증가를 보여주고 있으며, 이는 지난 30일 동안 처음으로 네트워크와 상호작용하기 시작한 주소들이 폭발적으로 늘어났음을 의미한다.”
이러한 거래량 급증이 수수료 하락과 동시에 일어났다는 점은 이더리움 로드맵이 성공적으로 작동하고 있음을 증명한다. 현재 메인넷은 거래 실행 업무를 아비트럼(Arbitrum), 베이스(Base), 옵티미즘(Optimism)과 같은 레이어 2(L2) 네트워크로 성공적으로 분산시키면서도, 최종 결제와 스테이블코인 이체를 통해 전체 네트워크의 가치를 보존하고 있다.
특히 일일 280만 건이라는 기록적인 거래량은 지난해 12월 진행된 ‘후사카(Fusaka)’ 업그레이드의 결실이기도 하다. 해당 업그레이드를 통해 블록 크기가 약 33% 확장(가스 한도 6000만 달러 상향)되면서 네트워크의 수용 능력이 대폭 향상되었다.
이와 함께 ETF 자금 유입, 스테이블코인 발행량 증가, 그리고 다양한 가상자산 프로토콜로의 자본 유입이 이더리움에 대한 시장의 신뢰를 뒷받침하고 있다. 현재 전체 이더리움 공급량의 50% 이상이 스테이킹에 예치되어 보안성을 강화하고 있으나, 일각에서는 강력한 온체인 지표와 지지부진한 가격 흐름 사이의 괴리를 지적하며 거시 경제적 역풍을 우려하는 시각도 존재한다.
기관 트레이더들의 관점에서 ‘신규 주소 수’는 흔히 시빌(Sybil, 중복 계정) 공격에 의해 오염되기 쉬운 수치로 여겨지기도 한다. 하지만 이번 데이터의 핵심인 ‘유지율 두 배 증가’는 차원이 다른 의미를 갖는다. 낮은 수수료 환경에서의 높은 유지율은 이들이 봇 네트워크가 아닌, 스테이블코인 결제나 디파이(DeFi)를 이용하는 실제 사용자임을 시사하기 때문이다.
만약 이러한 사용자 군이 2026년 1분기까지 활동을 지속한다면, 이더리움의 가치 평가 모델은 기존의 ‘공급 감소’ 프레임에서 ‘네트워크 유틸리티’ 가치를 훨씬 더 높게 평가하는 방향으로 재설정되어야 할 것이다. 특히 레이어 2의 데이터 저장 비용(Blob revenue)이 안정화됨에 따라 이더리움은 명실상부한 글로벌 금융 인프라로서의 입지를 더욱 공고히 할 것으로 전망된다.
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본 작가는 <a href="https://www.caltech.edu/">Caltech</a>에서 블록체인 기술과 분산 시스템을 주제로 석사 과정을 마쳤습니다. 지난 6년간 글로벌 핀테크 스타트업 및 Web3 프로젝트에서 스마트 컨트랙트 개발, 체인 간 호환성, 그리고 L2 확장성 솔루션 분야에 몸담아 왔습니다. 현재는 암호화폐와 탈중앙화 기술의 실제 활용 가능성과 산업적 영향에 대한 분석 콘텐츠를 전문적으로 작성하고 있으며, 기술적 깊이와 시장 흐름을 함께 다룰 수 있는 드문 전문 필진으로 활동 중입니다. 기술 문서뿐만 아니라 정책 변화, 온체인 데이터 분석, 토크노믹스 설계 관련 글을 통해 독자들이 실질적인 투자 판단과 기술 이해에 도움을 받을 수 있도록 균형 잡힌 정보를 제공합니다.