Dans l’actualité des Bitcoin ETF aujourd’hui, Intesa Sanpaolo, la principale banque d’Italie, a déposé son formulaire 13F pour le deuxième trimestre 2026 le 4 août.
Ce document, une déclaration trimestrielle obligatoire auprès de la SEC détaillant les positions longues institutionnelles sur les titres cotés aux États-Unis, révèle des chiffres particulièrement éloquents.
Italy’s Largest Bank Intesa Sanpaolo Cuts IBIT Stake 94%, Triples Staked Ethereum ETF Holdings
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 4, 2026
Italy’s largest banking group, Intesa Sanpaolo, reported in its latest Form 13F that, as of June 30, its common-share position in BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) fell 93.7%… pic.twitter.com/A5YjlWyym9
Cette nouvelle intervient alors que le Bitcoin s’échange aux alentours de 64 000 $, en hausse de +0,7 % sur 24 heures, tandis que l’Ethereum se négocie à environ 1 850 $, progressant de seulement +0,3 % sur la même période.
Le marché crypto global affiche une hausse de +1,7 % depuis hier, avec une capitalisation totale s’élevant à 2,27 billions de dollars et un volume de transactions quotidien dépassant les 53 milliards de dollars, contre 48 milliards la veille.
Bitcoin ETF News : Un retrait d’IBIT qui n’est pas un abandon du Bitcoin
Selon le document déposé à la SEC, Intesa a réduit ses parts dans l’IBIT de BlackRock — le plus important Bitcoin ETF au comptant en termes d’actifs — passant de 646 809 actions à seulement 40 723, laissant une position évaluée à 1,36 million de dollars au 30 juin.
La banque a également liquidé 99 % de ses options d’achat (calls) sur IBIT pour les remplacer par une nouvelle position de vente (puts) couvrant 500 000 actions, un contrat qui génère des profits si le prix de l’IBIT continue de baisser.
Cependant, il ne s’agit pas d’une rupture totale avec le Bitcoin. Intesa a conservé 3,47 millions d’actions de l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), d’une valeur de 67,6 millions de dollars.
Il s’agit de la position liée aux cryptomonnaies la plus importante de tout le dossier, en baisse de seulement 4 % par rapport au trimestre précédent. L’institution a également maintenu inchangée sa position dans le Grayscale XRP Trust avec 712 319 actions.
La stratégie semble être celle d’une réduction sélective plutôt que d’une sortie massive de l’exposition crypto institutionnelle.
L’Ethereum staké gagne en importance
Alors que l’exposition au Bitcoin était réduite, Intesa a pris la direction opposée pour l’Ethereum.
La banque a triplé sa position dans l’iShares Staked Ethereum Trust ETF de BlackRock, un produit qui détient de l’ETH et reverse les récompenses de staking du réseau.
Ces récompenses, qui tournent généralement autour de 3 à 4 % par an, ont vu la position passer de 116 200 actions (3,15 millions de dollars) fin mars à 349 600 actions (7,1 millions de dollars) au 30 juin, selon les données du formulaire source.
L’ETH ayant chuté de 25 % au cours du deuxième trimestre 2026, Intesa a manifestement acheté durant la phase de faiblesse plutôt que de suivre une hausse.
L’attrait structurel de l’Ethereum staké, offrant un rendement que les fonds Bitcoin au comptant ne peuvent structurellement pas proposer, semble être le principal moteur de cette décision.
Morgan Stanley a adopté une approche similaire en lançant des ETP d’Ethereum staké pour ses clients institutionnels.
Ceci suggère que la préférence pour les produits ETH générateurs de rendement devient une tendance institutionnelle lourde plutôt qu’un choix isolé d’une seule banque.
Contexte de marché : Rotation des ETF dans un trimestre difficile
Par ailleurs, les mouvements d’Intesa se sont inscrits dans un environnement de marché éprouvant…
Le Bitcoin a perdu 14 % au Q2 2026, marquant son troisième trimestre consécutif de pertes, tandis que les sorties nettes des Bitcoin ETF au comptant ont atteint environ 4,89 milliards de dollars sur le trimestre, d’après les données de CoinGlass.
Le iShares Bitcoin Trust a lui seul enregistré 2,95 milliards de dollars de sorties sur cette période.
Les produits ETF Ethereum au comptant ont quant à eux enregistré plus de 715 millions de dollars de sorties sur le même intervalle.
Le rapport montre également qu’Intesa a presque doublé sa participation dans BitGo Holdings pour atteindre 323 000 actions, tout en réduisant ses parts dans Coinbase de 32 %, Circle de 10 % et Robinhood de 43 %, marquant un recul vis-à-vis des infrastructures crypto au profit des ETF.
La position déclarée la plus importante n’a aucun lien direct avec la crypto : une nouvelle entrée de 5,66 millions d’actions dans SpaceX, évaluée à 966,42 millions de dollars.
Toutefois, SpaceX détenant 18 712 BTC à son bilan, cette position offre une exposition indirecte au Bitcoin.
Le PDG Carlo Messina avait décrit le premier achat direct de Bitcoin par la banque — 11 BTC pour environ 1 million d’euros en janvier 2025 — comme une expérience à l’époque.
Le dépôt du Q2 2026 démontre que l’expérience s’est transformée en une gestion de portefeuille active : couverte, en quête de rendement, et prête à pivoter entre les produits selon l’évolution des conditions.
Le prochain dépôt trimestriel, attendu d’ici le 14 août, révélera si d’autres institutions ont suivi cette même stratégie de rotation des ETF.
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