Kripto piyasası 2025’te bekleneni vermedi. Bitcoin kan kaybederken, altcoinler de peşinden sürüklendi. Düşüşün arkasındaki piyasa yapısını, likidasyonları ve makro faktörleri keşfedin.
Kripto dünyasında 2025, beklediğimiz gibi bir moon yılı olmadı. Aksine, piyasa adeta bir korku tüneli gibiydi.
Bitcoin yeni zirveler görse de, kâr satışları hemen ardından geldi. Uptober ve Moonvember iptal olunca, gözler Aralık ayına ve yıl sonu rallisine çevrilmişti.
Şu anki tablo, piyasanın yıl sonuna doğru coşkuyla yükseleceğini göstermiyor. Bitcoin, haftalık bazda %5’in üzerinde bir düşüş yaşadı.
Yaklaşık 87.000 dolarlık fiyatıyla Ekim başındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin %30 altında seyrediyor.
Bahsedilen bu düşüş, 90.000 dolarlık psikolojik eşiğin de altına inildiği anlamına geliyor. Ethereum %10, Solana %7 ve hatta umut vadeden XRP bile %9 geriledi.
Piyasa Yapısı ve Büyük Long Tokadı: Düşüşün Perde Arkası
Piyasanın bu kadar kolay kaygan zemine düşmesinin tek bir tetikleyicisi yok. Daha ziyade, önceki haftalarda piyasanın nasıl yapılandığıyla ilgili bir durum söz konusu.
Spot tarafındaki teknik piyasa yapısı oldukça inceydi, yani derinlikten yoksundu.
Uzun süredir net bir şekilde pozitif olan momentum, asıl satış dalgasından önce bile zayıflamaya başlamıştı.
14 günlük RSI’ın nötr bölgelere geri kayması, daha önceki güçlü yukarı yönlü dinamiğin artık pek de var olmadığını gösteriyor.
Spot-CVD (birikimli agresif alım/satım hacmi) giderek daha negatif bir görünüm sergiliyordu. Kısacası, satıcılar piyasaya, alıcıların direnebileceğinden daha kararlı bir şekilde baskı uyguladı. Üstelik azalan likiditeyle birlikte.
Böyle bir piyasa yapısında, çoğu zaman orta büyüklükte bir itici güç bile işleri çığırından çıkarmaya yeter.
Nitekim, bu kez zaten sallantıda olan spot fiyatı önemli desteklerin altına iten birkaç büyük satış bloğu devreye girdi. Bu durum, piyasanın kırılganlığını gözler önüne serdi ve domino etkisi yaratmak için yeterliydi.
🚨 BREAKING:
BINANCE AND WINTERMUTE DUMPING MILLIONS OF $BTC
THEY LIQUIDATED OVER $100M LONG POSITIONS IN 5 MINUTES
THIS IS PURE MANIPULATION!! 👀 pic.twitter.com/0dliky4ypv
— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) December 15, 2025
Vadeli işlemlerin durumu, düşüşün neden bu kadar sert olduğunu açıkça gösteriyor.
Birkaç saat içinde yüz milyonlarca dolarlık long pozisyon tasfiye edildi.
Kripto piyasasında uzun süredir bulunanlar bilir. Birçok trader, önceki rallinin çok sorunsuz ilerlemesi nedeniyle piyasada aşırı kaldıraç kullanmıştı.
Pozitif fonlama oranları da çoğunluğun fiyatların yükselmeye devam edeceğine inandığını işaret ediyordu.
Fiyat düştüğünde ve ilk marjin çağrıları devreye girdiğinde, sistem otomatik olarak pozisyonları piyasaya sürer. Bu durum fiyatı daha da aşağı çeker ve yeni tasfiyeleri tetikler.
İlginç olan, açık pozisyonların tamamen çökmemesiydi. Bu durum, panik bir kaçıştan ziyade, daha düzenli bir risk azaltımına işaret ediyor.
İlginizi Çekebilir: 100x Yapacak Coinler – 2025 Hangi Coin Alınır?
Makro Faktörler ve Piyasanın Gelecek Görünümü
Kripto piyasasındaki mevcut durumda makroekonomik faktörler de elbette rol oynuyor.
Faiz oranlarındaki gelişmelerle ilgili endişeler, yapay zeka odaklı teknoloji risklerine karşı piyasaların temkinli davranışı ve Japonya’daki sürpriz faiz artırımları, belirgin bir riskten kaçış baskısı yarattı.
Kripto, bu tür duyarlılık değişikliklerine geleneksel olarak orantısız bir şekilde tepki verir, bu kez de öyle oldu.
Net bir faiz dönüşü görülmediği sürece, yukarı yönlü baskı sönük kalacaktır.
Birçok gösterge, piyasanın zarar görmüş olsa da kesinlikle yok olmadığını gösteriyor.
Kaldıraç daha da azalırsa, fonlama oranları normalleşirse ve ETF akışları tekrar istikrarlı hale gelirse, piyasa nispeten hızlı bir şekilde konsolidasyon aşamasına geçebilir.
Birçok uzun vadeli yatırımcı zaten nispeten etkilenmemiş görünüyor. Bu hareket, şu ana kadar aktif bir döngüde güçlü ama alışılmadık olmayan bir temizlik gibi duruyor.
Panik satışları yerine, daha çok piyasanın kendini dengeleme çabası olarak yorumlanabilir.