66 % des traders Hyperliquid positionnés en short : fin du bull run ?

Pour Résumer

66 % des traders Hyperliquid sont en short, reflétant un fort sentiment baissier.
Le Bitcoin oscille autour des 100 000 $ après une correction de 8 % cette semaine.
Les indicateurs techniques suggèrent une pause, pas forcément la fin du bull run.

Hyperliquid : un virage baissier inattendu

Effectivement, la plateforme Hyperliquid fait parler d’elle. Cette plateforme entièrement décentralisée et prisée pour ses leviers jusqu’à x50 et ses frais quasi nuls, attire les traders les plus audacieux. Malheureusement, ce 24 juin 2025, un vent de pessimisme souffle et 66 % des top traders sont en short, selon des données relayées sur X. Ce chiffre, rare sur une plateforme aussi spéculative, a de quoi surprendre.

D’ailleurs, Hyperliquid n’est pas étrangère aux mouvements extrêmes. En février 2025, son airdrop de 31 % des tokens HYPER avait dopé son volume à 175 millions $ par jour. Mais aujourd’hui, les traders semblent anticiper un retournement. Cette vague de positions short coïncide avec une correction du Bitcoin, passé de 110 000 $ à 100 500 $ en cinq jours, soit une baisse de 8,6 % d’après CoinGecko.

Le marché des altcoins n’est pas épargné. Solana ($SOL) a perdu 6,2 %, tandis que $HYPE, le token natif d’Hyperliquid, chute de 12 % à 32,15 $. Ce sentiment baissier est-il un signal d’alarme ou une simple pause dans un cycle haussier ?

Les signaux d’une fin de bull run ?

Par ailleurs, plusieurs indices alimentent les craintes. Les liquidations sur Hyperliquid ont atteint plus de 320 millions $ en 24 heures, un record depuis mars 2025. Ces liquidations, souvent déclenchées par des leviers excessifs, amplifient la volatilité. En avril 2021, un milliard $ de liquidations avait été interprété comme un signal baissier, mais une analyse on-chain avait révélé une manipulation par un groupe de traders.

Aujourd’hui, le RSI (Relative Strength Index) stagne à 37, loin des 85 signalant un surachat en fin de bull run. Le Fear and Greed Index, à 37, indique une prudence modérée, pas une panique généralisée. Pourtant, les traders short sur Hyperliquid misent sur un effondrement.

Leur raison ? Une incertitude macroéconomique croissante, marquée par une dégradation de la note de crédit des États-Unis et un projet de loi gonflant la dette publique de 3 800 milliards $.

Cependant, ces facteurs pourraient paradoxalement soutenir les cryptos à long terme. Le Bitcoin est une valeur refuge et donc il attire en période d’inflation à cause de la dévaluation des monnaies fiat. Mais, pourquoi tant de shorts ? Certains analystes y voient en fait une stratégie de « short squeeze », où les traders baissiers se font piéger par une remontée soudaine.

Une pause ou la fin du cycle ?

Enfin, la question brûle les lèvres : le bull run 2025 est-il fini ? Historiquement, les cycles crypto culminent 500 à 550 jours après le halving. Avec le dernier halving en avril 2024, le pic est attendu entre octobre et novembre 2025. Nous sommes donc encore loin du compte.

D’ailleurs, les institutionnels, via les ETF Bitcoin, n’ont pas réduit leurs positions, contrairement à début 2025. BlackRock et MicroStrategy ont même renforcé leurs avoirs, portant la capitalisation du Bitcoin à 1 900 milliards $. Heureusement, les altcoins montrent une réelle résistance face à la forte secousse. À titre d’exemple, $PEPE a bondi de 47 % la semaine dernière.

Pourtant, les traders Hyperliquid restent très méfiants et sceptiques. Leur positionnement reflète peut-être un excès de prudence après une année explosive. Pour adopter une stratégie prudente dans cet environnement très tendu, il faut diversifier avec des stablecoins comme USDC et placer des stop-loss dynamiques pour limiter les pertes. Car avec le setup actuel, si le Bitcoin rebondit vers les 105 000 $, les shorts risquent une liquidation massive.