Eine bemerkenswerte Umstrukturierung des Kryptomarktes findet statt. Nach einer langen Phase, in der hauptsächlich Handelsplattformen, Mining-Unternehmen oder Zahlungsanbieter im Fokus waren, gewinnt nun ein anderer Bereich an Bedeutung: Selbstverwahrung und Sicherheitsinfrastruktur.
Es sieht so aus, als ob der französische Hardware-Wallet-Hersteller Ledger einen Börsengang in den USA plant, der das Unternehmen mit über vier Milliarden US-Dollar bewerten könnte. Als unterstützende Banken fungieren Schwergewichte wie Goldman Sachs, Jefferies und Barclays. Es ist möglich, dass der IPO noch in diesem Jahr stattfindet.
von Alex Fournier
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Diese Entwicklung geht über eine Unternehmensnachricht hinaus. Sie stellt einen weiteren Schritt dar, mit dem die Kryptoindustrie in den öffentlichen Kapitalmarkt einzieht und dabei ein zentrales Narrativ betont: Sicherheit, Eigenverantwortung und Infrastruktur sind die Grundlagen für eine nachhaltige Adoption. In einer Umgebung, in der institutionelles Kapital immer mehr regulatorische Klarheit und robuste Systeme verlangt, könnte Ledgers Schritt wegweisend sein.
Ledger gehört nicht zu den klassischen Krypto-Unternehmen wie Börsen, DeFi-Protokollen oder Token-Emittenten. Es produziert Hardware-Wallets, die es Nutzern ermöglichen, ihre privaten Schlüssel offline zu bewahren.
Ledger spricht damit einen der wichtigsten Grundsätze von Kryptowährungen an: Not your keys, not your coins.
Die vergangenen Marktzyklen haben die Risiken der zentralisierten Verwahrung schmerzhaft offengelegt. Insolvenzen, Hacks und eingefrorene Kundengelder haben das Bewusstsein für Selbstverwahrung erheblich verbessert. Ledger hat von diesem Wandel profitiert, weil immer mehr Nutzer, sowohl privat als auch institutionell, auf die eigene Kontrolle über digitale Vermögenswerte setzen.
🇺🇸 JUST IN: Ledger plans New York IPO with potential valuation over $4 billion, working with Goldman Sachs, Jefferies and Barclays on a listing that could happen this year, per FT. pic.twitter.com/i3EoU16At7
— Cointelegraph (@Cointelegraph) January 23, 2026
Mit dem geplanten Börsengang wird deutlich, dass dieses Geschäftsmodell nicht nur technologisch relevant, sondern auch wirtschaftlich tragfähig ist. Die Analysen zur Reifung des Kryptomarktes heben immer öfter hervor, dass Infrastruktur-Anbieter langfristig gesehen stabilere Erträge erzielen können als rein spekulative Geschäftsmodelle.
Es ist kein Zufall, dass Ledger einen Börsengang in den USA plant. Der US-Kapitalmarkt zeichnet sich durch hohe Liquidität, internationale Sichtbarkeit und den Zugang zu institutionellen Investoren aus, die immer mehr nach Krypto-Exposure suchen, ohne dass sie direkt digitale Assets halten müssen. Ein Unternehmen wie Ledger, das an der Börse gelistet ist, macht dies möglich.
Ledger stellt sich damit eindeutig als ein regulierungskompatibler Akteur dar, der bereit ist, die Transparenzpflichten, das Berichtswesen und die Governance-Strukturen eines öffentlichen Unternehmens zu übernehmen. Für zahlreiche Investoren ist dies ein entscheidendes Kriterium, vor allem in einem Sektor, der über lange Zeit als intransparent galt.
Ähnliche Maßnahmen von anderen Krypto-Infrastrukturunternehmen verdeutlichen, dass der Markt immer mehr zwischen spekulativen Projekten und fundamentalen Dienstleistern unterscheidet. Marktbeobachtungen, die eine tiefere Analyse bieten, betonen diese Differenzierung immer mehr.
Über 4 Milliarden Dollar: eine gerechtfertigte Bewertung oder doch zu optimistisch?
Alles über vier Milliarden Dollar als Bewertung wirft unweigerlich Fragen auf. Es könnte von Kritikern die Ansicht vertreten werden, dass Hardware-Wallets einen begrenzten Markt bedienen. Befürworter hingegen heben die strukturelle Bedeutung von Sicherheit im digitalen Finanzsystem hervor.
NEWS: Crypto hardware wallet firm @Ledger is preparing for a U.S. IPO that could value the company above $4B, potentially as soon as this year, per FT. pic.twitter.com/PL78UTIyib
— SolanaFloor (@SolanaFloor) January 23, 2026
In den letzten Jahren hat Ledger sein Geschäftsmodell erweitert und diversifiziert. Das Unternehmen offeriert neben Hardware auch Software-Lösungen, Integrationen für institutionelle Kunden und Dienstleistungen im Bereich Asset-Management. Ledger entwickelt sich zunehmend zu einem Infrastruktur-Anbieter, der neben Endkunden auch professionelle Marktteilnehmer anspricht.
Mit der zunehmenden Krypto-Adoption wächst auch der Bedarf an sicheren Verwahrungslösungen. Insbesondere wenn Banken, Fonds und Unternehmen digitale Assets besitzen, sind starke Lösungen unerlässlich. In diesem Licht betrachtet, ist die Bewertung nicht als Wette auf kurzfristige Umsätze zu sehen, sondern als eine Investition in die Sicherheitsarchitektur des Krypto-Ökosystems über einen längeren Zeitraum.
Selbstverwahrung wurde lange Zeit als das Spielfeld für technikaffine Privatanleger angesehen. Aber dieses Bild verändert sich. Immer mehr institutionelle Investoren setzen sich mit der Herausforderung auseinander, digitale Assets zu halten, ohne dass sie sich komplett auf Drittanbieter verlassen müssen.
Ledger nimmt genau diesen Platz ein. Die Kombination aus Hardware-Sicherheit, Compliance-Funktionen und institutionellen Schnittstellen macht das Unternehmen für professionelle Nutzer attraktiv. In Gesprächen über die Zukunft der Krypto-Verwahrung wird dieser Trend regelmäßig erwähnt.
Ein Börsengang könnte Ledger helfen, zusätzliches Kapital zu gewinnen, um die Forschung, die Produktentwicklung und die internationale Expansion voranzutreiben. Zudem würde eine öffentliche Notierung das Vertrauen stärken, weil Geschäftskennzahlen und Strategien transparenter werden.
Mit dem geplanten IPO von Ledger wird eine Reihe von Entwicklungen fortgesetzt, die darauf hindeuten, dass sich ein IPO-Fenster für Krypto-Unternehmen öffnet. Nach einer gewissen Zurückhaltung sind Investoren offenbar wieder bereit, Krypto-nahe Geschäftsmodelle zu prüfen, solange diese klare Einnahmequellen und eine Einhaltung der Vorschriften vorweisen können.
Es sieht so aus, als ob der Markt zwischen den kurzfristigen Preisschwankungen von Token und dem langfristigen Wachstum der Infrastruktur unterscheidet, was dieser Trend zeigt. Das ist ein Reifungsschritt für den gesamten Sektor. Analysten erkennen darin einen Wandel hin zu nachhaltigen Geschäftsmodellen, die weniger von Marktzyklen abhängen.
Investoren sollten Ledger nicht nur als ein Unternehmen im Bereich Kryptowährungen sehen, sondern vielmehr als ein Technologie- und Infrastrukturunternehmen, dessen Erfolg von der Adoption, dem Vertrauen und der Skalierung abhängt.
Mit dem geplanten Börsengang von Ledger könnte man vielleicht einen Katalysator sehen, der die Branche weiterhin auf Infrastrukturfragen lenkt. In einem Umfeld, in dem regulatorische Klarheit wächst und institutionelles Kapital einströmt, sind Unternehmen gefragt, die Stabilität, Sicherheit und Verlässlichkeit bieten.
Ein erfolgreicher IPO könnte als Inspiration für andere Krypto-Unternehmen dienen, ähnliche Schritte zu wagen. Es würde auch das Narrativ unterstützen, dass die nächste Wachstumsphase des Kryptomarktes weniger von Spekulation und mehr von funktionierender Infrastruktur geprägt sein sollte.
Alexander Fournier ist Blockchain-Projektmanager und seit fast einem Jahrzehnt leidenschaftlicher Investor im Bereich Kryptowährungen. Als täglich aktiver Autor bleibt er stets am Puls der Krypto-Welt, analysiert Trends und teilt fundierte Einblicke. Neben seiner redaktionellen Tätigkeit bietet er Coachings an, unterstützt bei Transaktionen und ist auf zahlreichen sozialen Plattformen präsent, um sich und seine Community immer auf dem neuesten Stand zu halten.
