Derrière l’apparente absurdité des memecoins se cache une mécanique financière redoutablement efficace. Une ingénierie de la rareté et de la psychologie collective qui transforme quelques initiés en millionnaires, parfois en milliardaires.
Par Emmanuel Roux
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Contrairement aux actifs traditionnels, la valorisation d’un memecoin repose initialement sur une capitalisation boursière entièrement diluée et souvent manipulée. Des investisseurs bâtissent des fortunes en exploitant les premières heures de liquidité, une phase où la faible liquidité initiale déclenche des hausses de prix fulgurantes.
Le mécanisme de la création de milliardaires commence avec une tokenomics qui est, par nature, conçue pour un choc de l’offre. Concrètement, les créateurs de ces jetons libèrent souvent une offre gigantesque, mais injectent une quantité microscopique de liquidité sur un échange décentralisé.
Dans ce contexte, les premiers acheteurs, qui sont généralement les initiés ou une poignée de personnes très bien informées, peuvent acquérir des millions de jetons pour quelques dollars.
C’est le premier facteur d’enrichissement massif : l’achat des jetons au prix le plus bas possible, avant même que la capitalisation ne soit établie. Ces détenteurs précoces réalisent une plus-value exponentielle dès que le prix décolle.
Ce décollage est assuré par l’utilisation de l’effet de la spirale spéculative. Les premiers achats, même modestes en dollars, font immédiatement monter le prix de centaines, voire de milliers de pour cent en raison de cette faible liquidité.
Très rapidement, cette hausse instantanée devient un signal médiatique et social irrésistible. Elle déclenche le FOMO chez le public de détail. Le mème devient la nouvelle. La nouvelle devient le carburant d’achats supplémentaires. La demande s’emballe. Le prix grimpe alors à des niveaux sans rapport avec la moindre utilité fondamentale.
Par conséquent, la richesse des insiders est ainsi générée par les millions d’ordres d’achat de petits investisseurs qui injectent la liquidité nécessaire à la distribution des jetons. C’est la dynamique fondamentale où l’enthousiasme de la masse devient la source de la fortune des initiés.
En parallèle, la distribution des jetons est l’autre pièce maîtresse expliquant la concentration de la richesse. Un examen des adresses de portefeuille montre souvent que moins de dix adresses détiennent une part disproportionnée de l’offre.
Ces portefeuilles dormants sont le signe que le jeton est resté entre les mains des créateurs ou des premiers investisseurs qui l’ont acheté pour des montants dérisoires.
L’exploitation des biais psychologiques par ces acteurs est constante. Durant la phase de pump alimentée par le FOMO, les initiés ne vendent pas l’intégralité de leurs positions en un seul coup. Ils dissimulent une distribution méthodique et progressive dans le volume croissant des achats du public.
Cette vente contrôlée leur permet de maximiser le prix moyen de sortie. Elle entretient aussi la croyance d’une hausse sans fin chez les acheteurs de détail. En réalité, leur succès à long terme ne dépend pas de la survie du meme. Il repose sur une discipline émotionnelle absolue. Vendre des millions de dollars de jetons sans s’émouvoir d’éventuels gains futurs.
Cependant, les fortunes se transforment en milliardaires lorsque le jeton parvient à être listé sur les grandes plateformes d’échange centralisées (CEX). Cette étape offre une légitimité et une liquidité exponentielle que les initiés attendaient.
L’arrivée des CEX introduit des milliards de dollars de nouveaux capitaux et attire des acheteurs plus traditionnels. Cette nouvelle liquidité déclenche la dernière grande vague d’euphorie du marché.
C’est alors le moment idéal pour les détenteurs initiaux de liquider leurs positions massives. Quelques milliers de dollars se transforment en centaines de millions, voire en milliards.
Ainsi, ces acteurs ont gagné pour une raison simple. Ils ont compris que le jeu des memecoins ne repose pas sur l’utilité. Il repose sur une gestion asymétrique de l’information et sur la maîtrise de la psychologie de foule.
Le meme est le déguisement d’une machine à créer de la richesse en exploitant l’avidité collective.
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Issu de la finance traditionnelle, j’ai naturellement basculé vers l’univers crypto, attiré par son potentiel. Je souhaite y apporter mon approche analytique et rationnelle, tout en conservant ma curiosité. En dehors de l’écran, je lis beaucoup (économie, essais, un peu de science-fiction) et je prends plaisir à bricoler. Le DIY, pour moi, c’est comme la crypto : comprendre, tester, construire soi-même.