Die Drohung von Coinbase, die Unterstützung für den CLARITY Act zurückzuziehen, ist nicht nur eine weitere Lobbying-Meldung, sie signalisiert, dass der lange und komplizierte Tanz zwischen Krypto-Unternehmen und Gesetzgebern in eine konfrontativere Phase eintritt. Die Botschaft ist einfach und klar: Regeln sind willkommen, aber nicht um jeden Preis. Wenn ein Unternehmen, das zentral für den US-Kryptomarkt ist, anfängt, über den Rückzug seiner Unterstützung zu sprechen, kann man davon ausgehen, dass der Verhandlungsraum gerade deutlich lauter geworden ist.
von Alex Fournier
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Meiner Meinung nach ist dieser Moment wichtiger, als viele Menschen realisieren. Stablecoins sind nicht mehr nur ein Nebenthema, sie sind die Infrastruktur des gesamten Marktes, und die Beeinflussung ihrer Anreize verändert das Verhalten des gesamten Ökosystems. Es geht hier nicht nur um politische Details, sondern darum, wer die wirtschaftliche Schwerkraft der Krypto-Ökonomie im nächsten Jahrzehnt gestalten darf.
Der Kern der Auseinandersetzung ist auf dem Papier recht eng gefasst. Coinbase droht, die Unterstützung für den CLARITY Act zurückzuziehen, falls dieser über Offenlegungsregeln hinausgeht und Stablecoin-Belohnungen einschränkt. Das klingt technisch, trifft aber genau das Herzstück, wie Börsen und Nutzer mit dollarbasierten Token interagieren.
Stablecoin-Belohnungen sind nicht nur ein Marketing-Trick. Sie halten Liquidität auf der Plattform, machen Guthaben „sticky“ und geben Nutzern einen Grund, nicht bei ersten Volatilitätszeichen abzuziehen. Wird das entfernt, verändert man nicht nur ein Produktmerkmal, sondern das Verhalten auf dem gesamten Markt.
LATEST: 🇺🇸 Coinbase threatens to withdraw support for CLARITY Act if it restricts stablecoin rewards beyond disclosure requirements, per Bloomberg. pic.twitter.com/J16UWnY4u8
— crypto.news (@cryptodotnews) January 12, 2026
Aus meiner Sicht ist das der Grund, warum Coinbase so hart zurückdrängt. Offenlegung ist in Ordnung, sogar gesund. Aber sobald man Unternehmen vorschreibt, welche wirtschaftlichen Anreize sie bieten dürfen, setzt man nicht mehr nur Leitplanken, sondern gestaltet das Geschäftsmodell.
Der CLARITY Act sollte eine Brücke sein. Eine Möglichkeit, endlich Struktur in eine Regulierungslage zu bringen, die bisher überwiegend durch Durchsetzung und Gerichtsentscheidungen geprägt war. Theoretisch sollte die Branche das begrüßen, und eine Zeit lang taten viele große Player das auch.
Aber Gesetze bestehen nicht nur aus Namen und Schlagzeilen. Sie bestehen aus Details. Und Details entscheiden, wer gewinnt, wer verliert und wer stillschweigend den Raum verlässt. Sobald diese Details in Kernmechaniken des Umsatzes eingreifen, ändert sich der Tonfall.
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— Cointelegraph (@Cointelegraph) January 12, 2026
Meiner Meinung nach sehen wir genau das jetzt. Coinbase lehnt keine Regulierung ab. Es lehnt eine spezifische Form der Regulierung ab, die aus seiner Sicht von Aufsicht in Mikromanagement übergeht.
Das ist eine klassische politische Spannung. Regierungen wollen Stabilität und Verbraucherschutz. Unternehmen wollen Flexibilität und Raum für Innovation. Die Schnittmenge existiert, ist aber immer kleiner, als viele denken.
Stablecoins sind nicht länger Nebenfiguren
Vor einigen Jahren wirkten Stablecoins wie Infrastruktur. Nützlich, langweilig und größtenteils unsichtbar. Diese Phase ist vorbei. Heute sind sie eine der Hauptadern der Krypto-Liquidität.
Sie werden für Handel, Sparen, Überweisungen und zunehmend für On-Chain-Finanzprodukte verwendet. In manchen Märkten fungieren sie fast wie Schatten-Dollar. Wenn man ihre Anreize verändert, passt man nicht nur ein Nebenfeature an, sondern berührt den Herzschlag.
Deshalb sind Einschränkungen von Belohnungen so bedeutend. Belohnungen dienen nicht nur dem Profit der Börsen, sondern auch dem Wettbewerb zwischen Plattformen, der Bildung von Liquiditätspools und der Attraktivität von Ökosystemen für Nutzer.
Wenn Belohnungen in einer Jurisdiktion verschwinden oder gedeckelt werden, verschwindet Kapital nicht. Es bewegt sich. Und es bewegt sich in der Regel schneller, als Gesetzgeber erwarten. Immer wenn Regulierung verschärft wird, verschwindet Kapital nicht, sondern fließt in frühphasige Chancen, einschließlich Vorverkäufen und ICO-Investments, die außerhalb des Rampenlichts stattfinden.
Dies ist nicht nur eine Coinbase-Geschichte. Jede Börse, jeder Stablecoin-Herausgeber und jedes große DeFi-Protokoll verfolgt diesen Konflikt mit stiller Intensität. Warum? Weil jede hier festgelegte Grundregel nicht nur hier bleiben wird. Wenn Stablecoin-Belohnungen auf diese Weise eingeschränkt werden können, könnten andere Anreizstrukturen als Nächstes folgen. Staking, Yield-Produkte oder einfache Handelsrabatte könnten alle unter dieselbe Logik fallen. Regulierung neigt dazu, sich durch Präzedenzfälle auszuweiten. Eine Regel wird zur Vorlage für die nächste. Deshalb sind diese frühen Kämpfe immer am lautesten und emotionalsten.
Für den durchschnittlichen Nutzer bleibt die eigentliche Frage, welche Kryptowährung er kaufen soll und wie er sicher investiert, während die Regeln sich ständig ändern.
Meiner Meinung nach erkennt die Branche langsam, dass das Zeitalter vager Regeln endet. Das nächste Zeitalter wird von sehr spezifischen, sehr meinungsstarken politischen Entscheidungen geprägt sein. Und diese werden Gewinner und Verlierer schaffen.
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Alexander Fournier ist Blockchain-Projektmanager und seit fast einem Jahrzehnt leidenschaftlicher Investor im Bereich Kryptowährungen. Als täglich aktiver Autor bleibt er stets am Puls der Krypto-Welt, analysiert Trends und teilt fundierte Einblicke. Neben seiner redaktionellen Tätigkeit bietet er Coachings an, unterstützt bei Transaktionen und ist auf zahlreichen sozialen Plattformen präsent, um sich und seine Community immer auf dem neuesten Stand zu halten.
