Le fabricant de puces Sequans, coté au NYSE, a frappé un grand coup dans la crypto-sphère. L’entreprise vient de liquider 970 Bitcoins pour alléger leur lourde dette convertible. Cette décision tactique, baptisée « réallocation stratégique », fait énormément parler. Elle confirme la pression financière qui pèse sur l’adoption du Bitcoin en entreprise.
Par Emmanuel Roux
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Selon un communiqué, la société endettée depuis plusieurs trimestres a donc procédé à la vente de 970 bitcoins. Cette décision n’est clairement pas un simple ajustement de portefeuille. En réalité, elle a pour objectif principal de solder la moitié de sa dette convertible, soit un montant de 94,5 millions de dollars.
Par conséquent, le poids de la dette de l’entreprise s’allège considérablement. Son ratio dette sur valeur nette dégringole de 55 % à 39 %. Cette vente donne un peu d’air frais aux finances de l’entreprise et aide à remettre ses comptes à flot.
Sequans Redeems 50% of Convertible Debt Through Strategic Asset Reallocation.
This move opportunistically leverages Bitcoin holdings to enhance financial flexibility, reduce Debt-to-NAV ratio, and boost buyback capacity while preserving long-term treasury optionality. $SQNS
Learn… pic.twitter.com/bTbVMQGC2T— Sequans (@Sequans) November 4, 2025
Mais en contrepartie, Sequans a dû faire un gros sacrifice. Les réserves de bitcoin de Sequans fondent littéralement, passant de 3 234 à 2 264 BTC. L’entreprise garde malgré tout un stock important, affirmant son attachement de principe à sa stratégie crypto à long terme.
En effet, d’autres sociétés technologiques comme Galaxy Digital ont déjà fait des ventes partielles de leurs réserves en crypto. Les raisons sont similaires : dettes à honorer, pression des investisseurs ou volonté de rassurer les marchés traditionnels.
Il faut dire que la situation de Sequans était devenue très délicate. Son action, cotée sous le ticker SQNS, a vertigineusement chuté de 76 % depuis janvier. Pire encore, elle a plongé de 16 % le jour même de l’annonce de la vente.
Ce contexte explique largement cette décision radicale. La capitalisation boursière de l’entreprise était devenue bien inférieure à la valeur de ses bitcoins. Cette situation paradoxale la privait de toute capacité à emprunter sur les marchés traditionnels.
Finalement, la vente de bitcoin apparaissait comme l’une des seules options viables. Le cours du bitcoin, bien qu’éloigné de ses sommets, offrait encore une précieuse source de liquidités. Sequans a donc choisi de puiser dans son actif le plus liquide pour éviter l’étouffement.
D’ailleurs, ce n’est pas la première fois qu’une entreprise en difficulté se tourne vers les cryptos, un phénomène de plus en plus fréquent.
Ce geste a une portée symbolique forte. Sequans devient ainsi la première entreprise de ce mouvement à revendre une part significative de ses réserves. Ce changement de cap surprend pas mal de monde, surtout quand on sait que la société parlait souvent d’investir sur le long terme.
D’après Coingecko, Sequans descend désormais à la 33ᵉ place du classement des entreprises possédant du Bitcoin, soit quatre rangs de moins qu’après son achat réalisé à la mi-juillet.
Parallèlement, la communauté n’est pas du même avis. Sur X (ex-Twitter), plusieurs utilisateurs ont dénoncé une “erreur stratégique”, rappelant que le Bitcoin pourrait connaître une forte reprise dans les mois à venir. D’autant plus, que le roi de la crypto s’impose dorénavant comme valeur refuge contre l’or.
Certains estiment que Sequans a “vendu au pire moment”, juste avant une potentielle vague haussière du marché.
Malgré tout, la société affirme vouloir conserver ses 2 264 bitcoins restants. Elle projette même de poursuivre son programme de rachat d’ADR, en accumulant 100 000 BTC jusqu’en 2030. L’objectif est clair : regagner une flexibilité financière pour se renflouer et peut-être, un jour, recommencer à accumuler.
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Issu de la finance traditionnelle, j’ai naturellement basculé vers l’univers crypto, attiré par son potentiel. Je souhaite y apporter mon approche analytique et rationnelle, tout en conservant ma curiosité. En dehors de l’écran, je lis beaucoup (économie, essais, un peu de science-fiction) et je prends plaisir à bricoler. Le DIY, pour moi, c’est comme la crypto : comprendre, tester, construire soi-même.