Confrontés à la montée de l’inflation et à la chute des devises locales, beaucoup d’investisseurs cherchent des options plus fiables pour placer leur argent. C’est la raison pour laquelle les stablecoins, des cryptomonnaies liées au dollar, gagnent en popularité sur les marchés émergents. Toutefois, cette popularité pose de nouvelles questions… Que deviennent les banques locales dans tout ça ?
Par Emmanuel Roux
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1 000 milliards de dollars, c’est la somme des capitaux qui pourraient filer entre les doigts des banques des pays émergents d’ici 2028. Ce chiffre alarmant a été mis en lumière par une étude de Standard Chartered.
En cause : le manque de confiance grandissant dans les banques locales. Ainsi, les citoyens et les entreprises semblent préférer garder leur argent sous forme numérique, via des stablecoins.
Étant donné que près de 99 % des stablecoins sont adossés au dollar aujourd’hui, les personnes voient dans ceux-ci un moyen de protéger leur argent. Le dollar est en effet considéré comme plus sûr que de nombreuses monnaies locales.
Les effets varient selon les contextes nationaux. En Inde, par exemple, les stablecoins sont encore surveillés de près.
Lors de la conférence fintech de Mumbai en octobre 2025, le sujet est resté en retrait, mais le gouvernement mise sur sa propre monnaie numérique, l’e-rupee, pour garder la main sur la politique monétaire.
En Chine, les choses sont plus compliquées. Bien que les cryptomonnaies soient interdites sur le continent, Hong Kong se positionne comme un laboratoire d’essai pour les stablecoins.
Les responsables ont peur que leur utilisation encourage la fuite de capitaux et l’évasion des réglementations sur les changes, rendant ainsi la gestion économique du pays plus complexe.
Pour les particuliers, les avantages sont clairs. Les stablecoins permettent de protéger son pouvoir d’achat face à l’inflation. Ils facilitent aussi les transactions internationales sans passer par les banques classiques.
Et leur côté décentralisé rassure face aux risques de faillite bancaire locale. Pas étonnant que des pays comme le Brésil, l’Égypte, le Pakistan, l’Afrique du Sud ou la Turquie voient leur adoption grimper.
La popularité des stablecoins présente aussi de nombreux dangers. Ce qui inquiète avant tout les banques et les régulateurs, c’est de perdre le contrôle sur une masse monétaire importante.
Ensuite, si les gens perdent soudainement confiance dans les stablecoins, ils pourraient retirer leur argent et les transférer ailleurs très rapidement. Cela entraînerait une sortie de capitaux brutale et pourrait fragiliser l’économie locale.
Autre schéma possible : la valeur de la monnaie locale pourrait grimper en raison de la dollarisation accrue de l’économie. Ce scénario aurait toutefois des conséquences négatives sur les exportations et compliquerait la politique monétaire du pays.
C’est pourquoi la Banque des Règlements Internationaux a mis en garde contre ces risques.
En tout cas, le signal reste fort. L’essor des stablecoins montre que le marché financier mondial évolue, et qu’il va falloir que tous les acteurs s’y adaptent.
Si ces cryptomonnaies posent de sérieux défis aux banques et aux régulateurs, les utilisateurs peuvent en tirer de réels bénéfices. C’est pourquoi il va falloir implémenter des cadres législatifs clairs pour protéger la stabilité économique. Et cela ne peut passer que par une meilleure coopération internationale.
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Issu de la finance traditionnelle, j’ai naturellement basculé vers l’univers crypto, attiré par son potentiel. Je souhaite y apporter mon approche analytique et rationnelle, tout en conservant ma curiosité. En dehors de l’écran, je lis beaucoup (économie, essais, un peu de science-fiction) et je prends plaisir à bricoler. Le DIY, pour moi, c’est comme la crypto : comprendre, tester, construire soi-même.